我国上市公司财务危机预警系统的构建.docx

我国上市公司财务危机预警系统的构建
——基于“熵权法”及“因子分析”模型

仲恺农业工程学院蔡树钿、郝军章、陈丽

摘要

本文运用“熵权法”及“因子模型”分析方法，对我国上市公司中90家ST与90家非ST公司（ST与非ST公司根据同时期，同行业，规模相当的原则配对）的16个有代表性财务比率基础指标进行研究，建立上市公司财务危机预警系统。首先将180家公司分成估计组（45家ST与45家非ST）与测试组（45家ST与45家非ST），选取16个能全面反映公司财务状况的基础指标，通过熵权法筛选出10个包含信息量多，并能准确预警的指标，这10个指标通过KMO和巴特利球体效度检验，故建立“因子分析”模型对财务指标进行定量分析，求出估计组中每家公司的综合因子得分值，预警值和财务危机预警函数（即为ST与非ST的判别函数），最后将测试组中90家公司的数据回代到预警函数中检验其判别率，判别率达到81.11%，具有较高的的判别正确率，说明本文建立的上市公司财务危机预警系统对于上市公司财务危机的预测与防范起到一定的作用。

关键词：财务预警系统；财务指标体系；熵权法；因子分析；预警函数
编号：
时间：2021年x月x日
书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES90页
第PAGE\*MERGEFORMAT90页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT90页

目录

TOC\o"1-2"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc297156638"1引言 PAGEREF_Toc297156638\h4
HYPERLINK\l"_Toc297156639"1.1建立财务危机预警的必要性 PAGEREF_Toc297156639\h4
HYPERLINK\l"_Toc297156640"1.2建立财务危机预警系统的意义 PAGEREF_Toc297156640\h4
HYPERLINK\l"_Toc297156641"1.3对于财务危机预警的研究状况 PAGEREF_Toc297156641\h5
HYPERLINK\l"_Toc297156642"2研究思路 PAGEREF_Toc297156642\h7
HYPERLINK\l"_Toc297156643"3样本、指标的选取 PAGEREF_Toc297156643\h8
HYPERLINK\l"_Toc297156644"3.1样本的选取 PAGEREF_Toc297156644\h8
HYPERLINK\l"_Toc297156645"3.2指标选取 PAGEREF_Toc297156645\h9
HYPERLINK\l"_Toc297156646"4基于“熵权法”筛选财务指标体系模型 PAGEREF_Toc297156646\h11
HYPERLINK\l"_Toc297156647"4.1“熵权法”的基本原理 PAGEREF_Toc297156647\h11
HYPERLINK\l"_Toc297156648"4.2本模型利用“熵权法”的基本原理 PAGEREF_Toc297156648\h11
HYPERLINK\l"_Toc297156649"4.3建模的思路 PAGEREF_Toc297156649\h11
HYPERLINK\l"_Toc297156650"4.4指标的正向化与标准化 PAGEREF_Toc297156650\h11
HYPERLINK\l"_Toc297156651"4.5用熵权法确定各指标的权重 PAGEREF_Toc297156651\h12
HYPERLINK\l"_Toc297156652"5KMO和巴特利球体效度检验 PAGEREF_Toc297156652\h14
HYPERLINK\l"_Toc297156653"5.1KMO和巴特利球体检验基本原理 PAGEREF_Toc297156653\h14
HYPERLINK\l"_Toc297156654"5.2效度检验通过的条件 PAGEREF_Toc297156654\h15
HYPERLINK\l"_Toc297156655"5.3KMO检验和Bartlett检验结果 PAGEREF_Toc297156655\h15
HYPERLINK\l"_Toc297156656"6基于“因子分析”模型分析 PAGEREF_Toc297156656\h15
HYPERLINK\l"_Toc297156657"6.1因子分析的基本原理