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动态博弈下对含有交易对手风险的信用违约互换的定价的开题报告
摘要
本文探讨了动态博弈下含有交易对手风险的信用违约互换的定价问题。为了消除交易对手风险，我们引入了信用默认掉期作为对手方违约风险的补偿。针对动态博弈，我们采用反向归纳法和期望效用理论分析了双方博弈策略的选择，并利用随机过程建立了信用违约互换定价模型。最后，我们通过实例计算，验证了此定价模型的有效性。
关键词：动态博弈；交易对手风险；信用违约互换；信用默认掉期；反向归纳法；期望效用理论；随机过程；定价模型
1.研究背景
信用违约互换是一种金融衍生品，它是由两方当事人签订的合同，其中一方向另一方支付固定利率，另一方向该方支付浮动利率，以实现对冲利率风险。然而，交易对手风险是信用违约互换市场的一个主要问题之一，因为一方当事人可能违约而无法兑付其债务。因此，为了消除交易对手风险，双方当事人需要协商一种补偿机制。信用默认掉期就是一种经典的补偿机制，它是用来衡量当事人违约的概率和交易后续支付的金额。
2.研究目的
本文旨在探讨动态博弈下含有交易对手风险的信用违约互换的定价问题。我们将提出一种定价模型，以消除交易对手风险，并考虑双方当事人的博弈策略。
3.研究方法
为了分析动态博弈下含有交易对手风险的信用违约互换的定价问题，我们将采用以下方法：
3.1反向归纳法
我们将分析双方当事人的博弈策略，采用反向归纳法，从交易到到期日逐步推断出每个阶段的最优策略，以确定双方当事人的最终策略。
3.2期望效用理论
我们将使用期望效用理论来分析双方当事人的效用函数。我们将考虑每个当事人的效用函数，包括其对违约概率和收益的反应。
3.3随机过程
我们将使用随机过程来建立信用违约互换定价模型。我们将采用黄金模拟法和蒙特卡罗模拟来计算违约概率和支付金额。
4.研究内容
我们将以下列步骤为基础，对含有交易对手风险的信用违约互换的定价进行研究。
4.1确定参与方
我们将确定两个当事人参与信用违约互换，一方提供固定利率，另一方提供浮动利率。
4.2考虑交易对手风险
我们将考虑交易对手风险，双方当事人将商定一种补偿机制，以消除交易对手风险。我们将采用信用默认掉期来补偿对手方违约风险。
4.3分析动态博弈
我们将分析双方当事人的博弈策略，采用反向归纳法，从交易日到到期日逐步推断出每个阶段的最优策略，以确定双方当事人的最终策略。
4.4存在条件和定理证明
我们将建立信用违约互换定价模型，包括双方当事人的效用函数、违约概率、支付金额等，使用随机过程计算。通过存在条件和定理证明，分析信用违约互换定价模型的有效性。
5.研究意义
本文提出的定价模型可应用于信用违约互换的定价和交易，为金融衍生品市场提供了一种更安全的交易机制。此外，本文研究了动态博弈下信用违约互换的定价，可以为金融机构提供更多证明交易安全性的工具。
6.研究计划
以下是本文的研究计划：
第一章研究背景
第二章研究目的
第三章研究方法
第四章研究内容
4.1确定参与方
4.2考虑交易对手风险
4.3分析动态博弈
4.4存在条件和定理证明
第五章研究意义
第六章研究计划
7.参考文献
[1]Brigo,D.,&Morini,M.(2005).Creditdefaultswapcalibrationandderivativecreditrisk.TheJournalofCreditRisk,1(1),3-31.
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