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我国可转换债券定价模型的改进和实证研究的任务书
任务书：我国可转换债券定价模型的改进和实证研究
1.研究背景及意义
可转换债券是金融市场中的一种重要的资产，其在提供融资支持、扩大融资渠道、降低融资成本等方面具有重要作用。可转换债券的定价问题一直是学术界和实践界关注的热点问题之一。随着我国金融市场的逐步发展和国内企业融资需求的不断增长，我国可转换债券市场规模逐渐扩大，相关研究也日益重要。
目前，国内外学者在可转换债券的定义、发行方式、交易方式以及投资者和发行人的主体特点等方面开展了大量的研究。然而，在股票价格波动、股票市场风险、转换期限等因素影响下，可转换债券的定价问题仍是一大难题。尤其是在我国，由于我国资本市场的异质性和不完善性，可转换债券的定价模型需要进一步改进和完善。
因此，本研究旨在开展对我国可转换债券定价模型的改进和实证研究，探讨我国可转换债券的实际定价情况，为投资者和发行人提供有关可转换债券价格的参考信息，为我国资本市场的发展和稳定做出贡献。
2.研究目标和内容
本研究的主要目标是通过对我国可转换债券市场的实际情况进行分析和研究，改进和完善我国可转换债券的定价模型，并对其进行实证研究，以此为基础提供参考信息和决策依据。具体的研究内容包括以下几个方面：
（1）对可转换债券的概念、特点、种类以及市场情况进行梳理和分析；
（2）对现有的可转换债券定价模型进行评估和比较，发掘其不足之处，以此为基础改进和完善可转换债券定价模型；
（3）构建改进的可转换债券定价模型，并进行实证研究，验证其优越性和适应性，同时对其敏感度进行分析；
（4）结合实际情况，对我国可转换债券的定价情况进行深入研究，探索影响可转换债券价格的因素，包括公司治理问题、市场风险等因素，为投资者和发行人提供参考信息；
（5）根据研究结果，对我国可转换债券市场的运作和监管提出建议，推动我国可转换债券市场的健康发展。
3.研究方法和技术路线
本研究采用定量和定性相结合的方法，主要应用数学模型、金融工程模型、自回归模型、面板数据模型、回归分析等定量分析方法，结合文献综述、案例分析和专家访谈等定性研究方法，对我国可转换债券的定价模型进行改进和优化。
具体来说，我们将首先对我国可转换债券市场的市场环境、市场规模、市场特点等进行研究和分析，确定影响可转换债券价格的因素。然后，从现有的可转换债券定价模型入手，基于文献综述和人工经验，对现有模型的不足之处进行梳理和评估，并提出改进方向。接着，我们将根据改进方向构建可转换债券定价模型，并对其进行实证分析。最后，结合实际市场情况和研究结果，提出相关政策建议和意见。
4.研究资源和保障
本研究的资金来源为自筹资金和校内科研项目资助。为了保证研究的顺利开展，本研究将配备具有相关学科背景和经验的研究人员组成专业研究团队，进行全面的调研和研究工作。此外，本研究将利用相关的数据资源、研究平台和软件设备等来支持研究工作。
5.研究成果和预期效益
本研究的成果有助于改进和完善我国可转换债券的定价模型，为可转换债券市场的有效运行提供参考信息和决策依据，同时还有助于推动我国资本市场的建设和发展。
具体的预期效益包括以下几个方面：
（1）提高我国投资者和发行人对可转换债券市场的认识和理解，增强市场透明度和信息披露的质量；
（2）打破我国可转换债券定价模型瓶颈，提高我国可转换债券市场的运作效率和收益水平；
（3）推动我国可转换债券市场的健康发展，扩大我国资本市场的规模和影响力。
6.研究进度安排
本研究的进度安排如下：
第一年
1-3月研究背景和意义，并阅读相关文献
4-6月进行市场分析和现有可转换债券定价模型的评估
7-9月基于梳理的不足之处对定价模型进行改进和优化
第二年
1-3月构建改进的可转换债券定价模型
4-6月对模型进行实证研究
7-9月提出政策建议和意见
第三年
1-3月准备论文并完成写作
4-6月论文修改和投稿
7-9月研究报告撰写和验收
7.参考文献
Brav,A.,Goldreich,D.,&Maoz,A.(2003).Regulationandperformanceofnewlyissuedshares.JournalofFinance,58(2),637-674.
Hsieh,J.(2003).Convertiblebondpricingmodels.JournalofEconomicDynamicsandControl,27(5),917-947.
Jin,L.,&Li,G.(2007).Convertiblebondcallpolicies:Theoryandevidence.JournalofFinance,62(3),1421-1460.
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