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跟随彼得.林奇学投资

我在股市上已经呆了11年的时间。这11年来，我看了不下100本关于股市的书籍，但是对我帮助大的只有10来本。现在我想和大家说的，是《彼得.林奇的成功投资》这本书。我对这本书怀有无人能体会的感激之情！可以说，今天我在股市上小有成就，这本书功不可没。当年，我在股市上碰得头破血流之际，是这本书带我走出歧途，帮助我树立起正确的投资理念，让我慢慢踏上了正确的投资之路。从1994年第一次看这本书，一直到今天，我用了10年的时间在中国股市上体会该书的内容，而且还将继续领悟下去！《彼得.林奇的成功投资》不知道是不是中国译者取的名字。该书的原名叫《在华尔街的崛起》（OneUponWallStreet），在美国已经再版30次。《彼得.林奇的成功投资》是他的千禧版。该书作者彼得.林奇，被誉为“全球最佳选股者”，并被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理人”。在1977－1990年的13年里，彼得.林奇担任麦哲伦基金经理，令该基金管理的资产由2000万美元成长到140亿美元，成为全球第一大基金，13年的年平均复利报酬率达29％！最近几年，中国股市的外围环境和内部结构正在经历深刻的变化，管理层的制度建设正在慢慢地改变着我们股市的性质，打造着一个真实的世界。证券市场从诞生的钟声敲响的那一刻起，就已注定了许多参与者血本无归。因为这个市场注定了是经济转型过程中，高智商、高暴利、高冒险的竞技场，并时刻伴随着权力与阴谋，腐败与权贵、强势与弱小间巧取豪夺般的“圈地运动”。在过去，中央政府对股市的主导权并不重视。虽然，股市为国企改革服务的定调从一开始就确定了，但纵观股市十余年的发展，目前的千余家上市公司，绝大多数是地方性的国企，央企少之又少（大盘蓝筹股的稀缺就是佐证）。而在此期间，央企的发展，基本是依靠财政拨款，和银行贷款，对股市的需求微乎其微。因此，中央在证券市场当中的利益甚少，自然也就对股市不怎么重视了。这从中央关于股市的两个“国字号”文件，前后相隔十几年出台，就可看出端倪。因此，在股市诞生的初期，证券市场更多的处在“半官方”的状态，“民间性”的成分居多。这种“权力真空”，使得某些地方权力机构，及其代言人——部分垄断资本，窃取了股市的实际控制权，形成了股市的既得利益团体。但现在情况不同了，从中央政府的角度考虑，股市的重要性从未如今日这样明显。目前国企改革步入攻坚阶段，央企及银行自身的改革需求日益突出，而这些都需要大量的资金支持，但无论是财政还是银行，都已经无力承担这笔巨额的改革成本，于是政府开始把目光转向了被冷落多年的股市。这也是近年来中央及各个部委，突然高呼要扩大直接融资的原因（也是国务院出台“国九条”的原因）。既然扩大直接融资，成为了中央的既定方针，股市也就要摆脱其“民间性”，使证券市场重归中央的怀抱。而为了股市能够更好的为中央政策服务，中央就必然要把在股市盘踞多年的那些既得利益团体，逐出股市的权力中心，夺回股市的主导权。毕竟天无二日，“市”无二主。在中央重掌证券市场控制权以后，股市的生态和游戏规则将重新改写。“国九条”对中国证券市场的重大现实意义，是以引领股市恢复本来面目为目的，其过程是挤掉过多的水分。“国九条”实质上是对前十年股市的重新“洗牌”；另一方面，落实“国九条”将引发股市史无前例的结构调整。这个结构主要指两方面：法制建设与市场化推进的国际接轨。在利益变革的时代，有太多的不平衡和不平等，从战争到和平，从理想到现实，从全局到个体，历史的发展总是以“牺牲”一部分为代价。我们的管理层正在打造一个真实的世界，但仍处在梦幻之中的投资者，依旧被有限的涨停板效益所迷恋，沉溺于行情波动的狂想之中，忽略了大环境正在发生变化的趋势。“欢迎回到真实的世界中来。”这是《黑客帝国》中的一句经典台词。在我们的股市，一个真实的世界正在打造之中。尽管我们尚处在一个“黑客”（黑幕、黑官、黑庄、黑嘴）云集的证券市场，但随着管理层积极的制度化建设，能够收留“黑客”的藏污纳垢之地，必将越来越少。股票投资决策主要包含两方面内容：时机决策和品种决策。前者解决什么时间买卖股票的问题，后者解决买卖什么股票的问题。无论哪个国家的股市，在幼稚期（比如大投机家李费佛所在的1930年前后的美国股市）的时候，时机决策胜于品种决策。而一旦进入成熟期，品种决策就比时机决策更重要！处于转型期的中国股市，虽然时机决策仍必不可少，但是品种决策能力对各人投资绩效的影响将越来越大！彼得.林奇是一代投资大师，以善于挑选股票而闻名世界。尽管他没有躲过1987年美国股市的大股灾，但这并不防碍他投资成绩斐然。现在，我就和大家一起来学习世界顶极投资大师彼得.林奇的投资之道！大多数人在说，中国股市没有投资价值，在中国股市不能进行长期投资。可是当我回首我这11年来的股市经历，我发觉我成功的交易，90％都