彼得·林奇的成功投资.doc

寻找中国特色的10倍股
彼得·林奇在美国基金业的地位如同乔丹在NBA，我很荣幸有机会翻译了彼得·林奇的著作《彼得·林奇的成功投资》(OneUpOnWallStreet)。这是林奇专门写给业余投资者的投资入门书，业余投资者在股票投资中想要知道的问题，几乎都可在本书里找到答案。怪不得连最著名的投资大师巴菲特都会说：“如果我要送给我孙子生日礼物，我就买彼得·林奇的书给他们！”
但是在佩服之余，我也发现了一个问题：林奇寻找涨10倍的股票的选股策略在美国股市非常成功，但在中国这个新兴的股市投资，林奇的选股策略会成功吗？于是当翻译工作完成后，我就开始集中精力思考以下三个问题：第一，中国股市有很多10倍股吗？第二，应用林奇的选股标准，能够寻找到中国股市的10倍股吗？第三，与美国股市相比，10倍股有什么不同的中国特色吗？答案如下：第一，中国股市在过去10年产生了很多10倍股。根据Wind资讯统计数据表明：在过去10年多期间(1997.01.01－2007.10.15)，在中国股市目前近1500家上市公司中，共有230只股票涨幅超过10倍，平均每6.5只股票里就有一只是10倍股；在过去5年多期间(2002.01.01－2007.10.15)，共有78只股票涨幅超过10倍，平均每19只股票里就有一只是10倍股；在过去1年多期间(2006.01.01－2007.10.15)，共有108只股票涨幅超过10倍，平均每14只股票里就有一只是10倍股。第二，应用林奇的选股标准，能够寻找到大部分中国股市的10倍股。林奇主张只选择那些自己生活和工作中对其产品和服务非常熟悉的上市公司股票，要重点选择那些业绩持续快速增长的成长股、即将进入或处于上升阶段的周期股、拥有大量未在财务报表上显示的隐蔽资产股。在中国的10倍股当中，比如苏宁电器(HYPERLINK"http://guba.eastmoney.com/002024,guba.html"\t"_blank"股吧，HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/002024.html"\t"_blank"行情，HYPERLINK"http://stock.eastmoney.com/stock/002024.html"\t"_blank"资讯)，上市3年多上涨78倍，是每个人都非常熟悉的家电大卖场；万科A，上市10年多上涨43倍，是每个人都非常熟悉的房地产开发商；五粮液(HYPERLINK"http://guba.eastmoney.com/000858,guba.html"\t"_blank"股吧，HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/000858.html"\t"_blank"行情，HYPERLINK"http://stock.eastmoney.com/stock/000858.html"\t"_blank"资讯)10年上涨44倍，贵州茅台(HYPERLINK"http://guba.eastmoney.com/600519,guba.html"\t"_blank"股吧，HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/600519.html"\t"_blank"行情，HYPERLINK"http://stock.eastmoney.com/stock/600519.html"\t"_blank"资讯)6年上涨24倍，张裕A3年上涨13倍，双汇发展(HYPERLINK"http://guba.eastmoney.com/000895,guba.html"\t"_blank"股吧，HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/000895.html"\t"_blank"行情，HYPERLINK"http://stock.eastmoney.com/stock/000895.html"\t"_blank"资讯)10年上涨34倍等，这些都是我们日常生活中非常熟悉的消费品公司，也都是林奇非常喜欢的典型快速增长股。再比如中信证券(HYPERLINK"http://guba.eastmoney.com/600030,guba.html"\t"_blank"股吧，HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/600030.html"\t"_blank"行情，HYPERLINK"http://stock.eastmoney.com/stock/600030.html"\t"_blank"资讯)，上市近4年上涨30倍，是每个投资者都非常熟悉的证券公司；海螺水泥(HYPERLINK"http://