把握“双碳”战略下的行业机遇.docx

宏观策略

一、碳达峰、碳中和带来新的发展机遇
(一)碳达峰、碳中和推动行业变革
工业革命以来，伴随着工业生产的大规模扩张，化石燃料用量快速提升，全球碳排放量屡创新高，碳排放量的不断升高引发了全球性的气温变暖。近年来，全球变暖引起的冰川融化、海平面升高、极端天气频发、海水酸化等一系列事件引起了各国政府的共同重视，各国政府联合起来应对气候变化，越来越多的国家将“碳中和”转变为国家战略，共同努力实现无碳的未来愿景。
图1:化石燃料的能耗占能耗总量比重()图2:全球二氧化碳排放量(百万吨)

—全球(%)

低收入国家(%)

——全球二氧化碳排放量(百万吨)
一中等收入国家(%)——高收入国家(%)

资料来源：Wind,中国银河证券研究院资料来源：Wind,中国银河证券研究院

2008年，随着英国《气候变化法案》的正式生效，英国成为全球第一个通过立法明确提
出2050年实现零碳排放的发达国家。在这一法案的影响下，德国、法国、日本、意大利、美
国、英国、加拿大等众多发达国家陆续提出“碳中和”的具体实现措施，并承诺在2050年实现
零碳排放。目前为止，不丹和苏里南两个国家已经实现了“碳中和”,法国、英国、瑞典、丹
麦、新西兰、匈牙利6个国家已经立法，欧盟、韩国、智利、斐济等5个国家已经处于立法
状态，中国、日本等114个国家已经发布了政策宣示文档。同时，英国、欧盟、法国、德国、
美国、日本、韩国、加拿大、南非等22个国家将2050年作为“碳中和”实现的目标年份，而
乌拉圭(2030年)、芬兰(2035年)、冰岛(2040年)、奥地利(2040年)、瑞典(2045
年)5国的“碳中和”实现的目标年份则处于2030-2045年之间。
改革开放以来，我国经济快速发展，工业产值增幅巨大，经济的大规模扩张带来了大量资
源和能源的消耗。1978-2020年，我国经济总量保持高速增长，GDP复合增速达到14.09%,其
中，第二产业(主要为工业)占GDP总量比重在30%-40K左右波动。近几年来有所下滑，2020
年，我国第二产业占比下滑至34.38%。随着我国工业化和城市化的快速发展，我国碳排放总
量快速增长。截至2020年，我国碳排放量达到98.93亿吨，同比增长0.89%,碳排放治理刻
不容缓。
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图3:GDP与工业增加值同比增速()图4:中国二氧化碳排放量日趋增高
■中国二氧化碳排放量(百万吨)
——规模以上工业增加值(%)—GDP(%)

资料来源：Wind,中国银河证券研究院资料来源：Wind,中国银河证券研究院
2020年9月22日，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上向世界宣布了中
国的碳达峰目标与碳中和愿景——中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，
二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。自此，中国的碳排放治理之路正式拉开了帷幕。
自“碳达峰、碳中和”提出至今，国家相关政策频出，碳达峰、碳中和“3060”目标在多
项重要会议中被提及。2020年12月，中央经济工作会议首次提及“碳达峰、碳中和”,并将其列为重点任务；同月，国务院发布《新时代的中国能源发展白皮书》,提出新时代的中国能源发展应贯彻“四个革命、一个合作”的能源安全新战略，坚定不移走高质量发展新道路；2021年1月，生态环境部出台《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》,围绕落实碳达峰目标与碳中和愿景，统筹推进应对气候变化与生态环境保护相关工作；2021年2月，国务院印发《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,全方位建立健
全绿色低碳循环发展的经济体系，确保实现碳达峰、碳中和目标，推动我国绿色发展迈上新台阶；3月，政府工作报告中再次提及碳达峰、碳中和“3060”目标；同月，碳达峰、碳中和在《中国国民经济和社会发展第十五个五年规划和2035年远景目标纲要》再次被提及。政策密集出台将极大的推动碳达峰、碳中和的进程。
资料来源：中国能源报、贤菜网，中国银河证券研究院
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表1:碳中和、碳达峰政策一览表
政策主要内容《新时代的中国能源发展白皮书》坚定不移走高质量发展新道路，推动建设清洁美丽世界，提出新时代的中国能源发展，贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护围绕落实二氧化碳排放达峰目标与碳中和愿景，统筹推进应对气候变化与生态环境保护相关相关工作的指导意见》工作；把降碳作为治理源头，协同控制温室气体与污染物排放；推动将应对气候变化相关工
作存在的突出问题、碳达峰目标任务落实情况等纳入生态环境保护督察范围《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经全方位建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，确保实现碳达