我国企业年金中的委托代理风险研究的综述报告.docx

我国企业年金中的委托代理风险研究的综述报告
近年来，我国企业年金的规模不断扩大，其逐渐成熟的运作模式也在逐渐形成。企业年金的核心是基金管理，而在基金管理中存在着委托代理风险，这一风险对于企业年金的健康发展具有重要的影响。本文将就我国企业年金中的委托代理风险进行综述和分析。
一、委托代理风险的内涵
委托代理风险是指委托人与代理人之间因信息不对称而产生的风险。在本质上，委托代理关系是一种委托人与代理人之间的合作关系，因此在委托代理过程中难免会存在一定的道德风险和激励风险。道德风险是指代理人利用信息不对称等原因对委托人不忠诚，而激励风险则是指代理人在利益动机下造成的行为冲突。
二、我国企业年金委托代理风险的特点
在我国，企业年金的发展还处于初级阶段，真正意义上的专业管理机构尚未形成，因此，企业年金委托代理风险具有以下特点：
1、信息不对称
企业年金的参与者包括雇主、参与人和受益人，他们对企业年金基金的投资需要、安全系数、收益预期等存在着不同的需求和利益诉求，这就容易造成信息不对称。在此情况下，基金管理公司很难对其客户有足够的了解，即难以把握客户需求和利益诉求，从而导致基金管理行为失灵。
2、利益驱动
代理人在企业年金基金管理中扮演着重要角色，但其行为往往受到利益驱动。基金管理公司是为了谋取更大的利益而参与基金管理工作的，但在与委托人的合同权责制约下，也不可避免地存在着道德风险和激励风险。这就需要建立完善的激励和约束机制，使管理公司能够真正做到诚实守信、勤勉尽责、合法合规。
3、交易成本高
委托代理过程中需要进行不断的信息传递和沟通，这极大增加了交易成本，尤其是在信息匮乏和市场不完善的情况下，基金管理公司可能存在业务技能不足、市场意识不敏感、风险掌控不当等失误，从而导致基金管理行为风险的出现。
三、对策
为进一步减小企业年金委托代理风险，需要从以下几方面入手：
1、加强信息共享
建立完善的信息系统和信息共享平台，使企业年金参与者可以及时获得基金资产和运作的情况，降低信息不对称带来的风险。
2、规范市场行为
加强政府监管，对基金管理公司的资质、准入、风险控制能力、激励和约束机制等进行有效监管和引导，规范市场行为。
3、完善机制设计
基金管理公司应建立起科学的激励机制和约束机制，使公司管理人员能够真正做到诚实守信、勤勉尽责、合法合规的基金管理行为。
4、优化产品结构
鼓励基金公司向风险较小、收益可控、流动性较好的资产配置，降低基金管理行为风险，为企业年金参与者提供更为稳健的投资选择。
总之，企业年金委托代理风险具有普遍性和复杂性，在企业年金的健康发展过程中需要加强监管、实现信息共享、完善机制设计等，从而最大程度地减小风险，实现企业年金长期、稳定、安全的运作。