2021年中国碳酸二甲酯(DMC)产业市场供需分析.docx

2021年中国碳酸二甲酯（DMC）产业市场供需分析
一、DMC产业概述
碳酸二甲酯，简称DMC，是一种低毒、环保性能优异、用途广泛的化工原料，是一种重要的有机合成中间体，下游主要包括电池电解液、聚碳酸酯等。
1、分类
电解液是锂电池四大关键材料之一，其主要成分为有机溶剂、电解质锂盐和添加剂。锂盐是电解液的关键部分，锂盐的选择对电池的容量、能量密度、功率密度、工作温度、循环性能及安全性能均有较大影响。溶剂占到电解液成本的30%左右，以使用碳酸酯类溶剂为主，包括碳酸二甲酯（DMC）、碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯和碳酸丙烯酯等，目前常用的电解液溶剂为5种碳酸酯溶剂混合体系，其中DMC渗透率最高。
2、工艺路线
目前国内主要的合成路线有三种:酯交换法、甲醇氧化羰基化法以及尿素醇解法，其中酯交换法又分为环氧乙烷酯交换法和环氧丙烷酯交换法。从目前主要工艺路线生产成本看，环氧丙烷酯交换法由于环氧丙烷高价位使得其生产成本最高，同时副产物丙二醇很难达到医药级标准，存在丙二醇副产品消化的问题，容易限制环氧丙烷工艺路线的扩张。环氧乙烷酯交换法存在副产物乙二醇很难达到聚酯级标准的问题，对生产装置的经济效益有一定影响。甲醇气相氧化羰基化法是最具生产优势的工艺路线，酯交换法是仍是国内主要工艺路线。
二、DMC产业链简析
1、产业链整体
从产业链角度来看，DMC上游原材料为大宗商品，包括环氧乙烷、环氧丙烷、甲醇及合成气，中游为DMC生产厂商主要分为工业级和电池级，工业级厂商主要包括华鲁恒升、浙江石化等，电池级因技术壁垒仅包括石大胜华、山东海科、扬州奥克和中盐红四方4家企业，其下游需求主要为电解液溶剂、聚碳酸酯、显影液、涂料等。
2、上游端
目前酯交换法是仍是国内主要工艺路线，产能占比58.6%左右。酯交换原材料主要原材料为环氧乙烷和环氧丙烷，甲醇氧化法原材料主要为甲醇。从原材料价格波动情况来看，环氧丙烷自2020年年初开始快速上涨，主要原因是终端需求增长加之厂商无累计库存导致市场供需连续紧张，2021开始随着供给趋稳，整体价格逐步下降，截止目前约在每吨11573元，而甲醇和环氧乙烷整体价格趋稳。关键原材料的上涨导致酯交换法的原材料成本大幅度上升，导致DMC价格上升。
3、下游端
DMC下游需求中聚碳酸酯应用比例最高达到30%，电解液溶液占比28%，其次是出口（17%）、显影剂（8%）胶黏剂（7%）和涂料（5%）等。就我国聚碳酸酯现状而言，我国聚碳酸酯产量逐年升高，目前国内企业需求空间主要来源于进口替代，但相对于全球五大主要生产企业而言，国内的企业无论是在生产规模，产品成本，产品质量都存在较为显著的差距。数据显示，我国聚碳酸酯产量为110万吨，同比2019年增长14.6%。近两年非光气法聚碳酸酯大量投产，DMC替代光气作为羰基化试剂，需求有望进一步大幅增长。
电解液占比动力电池电芯成本约12%，溶剂占比电解质成本30%，推算出电解质溶剂占比动力电池电芯成本的3.6%左右。从电解液市场出货量来看，国内供给强势。根据数据，2021年，全球锂离子电池电解液出货量为61.2万吨，其中中国企业锂离子电池电解液出货量为50.7万吨，同比2020年增长88.5%，占全球电解液出货量的82.8%。目前DMC应用于电解液溶剂从而应用于锂电池，随着终端下游新能源汽车需求持续增长，预计我国DMC需求将持续增长。
三、DMC产业现状分析
1、产能情况
就DMC产能情况而言，随着2021年动力电池需求爆发，电解质溶剂需求大幅度上升，国内DMC产能快速增长。根据数据显示，2021年我国DMC产能达125.6万吨，同比2020年增长35.6%，增量达33万吨，其中30万吨来源于华鲁恒升的乙二醇技改。随着华鲁恒升入局，一跃成为国内工业级DMC龙头。2020年海外产能约25万吨（集中在日韩企业）
2、产能结构
DMC按照纯度要求可分为工业级和电池级，工业级纯度要求99.9%，电池级DMC属于电子化学品范畴，电解液中微量杂质会直接影响到电池的性能，因此纯度要求达到99.99%甚至99.999%。就产能结构而言，我国DMC产能主要以工业级DMC为主，根据数据，2021年我国电池级DMC约为14万吨，占比总产能的11.1%左右。华鲁恒升30吨工业级产能提升投产后，电池级DMC产能占比进一步下降，或将进一步促进电池级DMC优势。
3、产量
从DMC产量情况来看，DMC产量及表观需求量逐年上升。据统计，2020年中国DMC产量为50.95万吨，2021年产量达到65万吨左右。多年以来，我国DMC整体表现为产能过剩的情况，从2021年数据来看，我国DMC产能利用率仅略高于50%，相较于此，电池级DMC整体供给又偏紧，随着电池级DMC下游需求持续增长，未来如何发展电池级DMC是行业竞争的关键。
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