中国涤纶长丝行业产能分布、进出口量及价格变化.docx

中国涤纶长丝行业产能分布、进出口量及价格变化
PET，聚对苯二甲酸乙二醇酯，俗称聚酯，是化纤产业链的下游产品。国内聚酯产业集中化明显，前十大聚酯企业产能占国内市场份额的56%。
75%的PET产品为聚酯纤维。聚酯纤维可分为涤纶长丝和涤纶短丝，下游应用领域为纺织服装。涤纶长丝按照生产方式和用途有不同的分类名称。
涤纶长丝进入壁垒高。差异化产品对技术要求非常高，而我国聚酯纤维长丝行业起步较晚，有成熟经验的管理人员和工程技术人员稀缺，这已经成为限制国内新建差别化聚酯纤维长丝企业的主要障碍之一。
涤纶工业趋向于集中化。国内涤纶工业规模在2000万以上的企业数量为776家，其中恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、恒逸和荣盛6家公司（CR6）产能规模均达到100万吨/年以上。
《2020-2026年中国涤纶长丝行业市场需求分析及发展规划分析报告》数据显示：未来三年约530万吨涤纶长丝产能释放。2019年国内涤纶长丝的产能为4134万吨，以恒力石化、恒逸石化为首的企业将在未来三年释放公司涤纶长丝新增产能。若所有厂商的投产项目按计划投产，则2020-2022年涤纶长丝产能增加量分别为212.5万吨、192.5万吨和125万吨。
受疫情影响涤纶长丝需求下滑。2020年以来，柯桥纺织总景气指数在1642左右浮动，位于近六年最低位。涤纶长丝应用于纺织服装行业，涤纶长丝的市场受下游纺织服装行业的影响相当大。由于经济在缓慢复苏，所以涤纶长丝的行业景气度有望在未来恢复。
预计未来涤纶长丝需求端增速放缓。2018年国内涤纶长丝表观消费量为3078万吨，较2017年2739万吨增长339万吨，增长率达12%。2017-2019年涤纶长丝表观消费量平均增速为14%。受宏观条件影响，假设2020-2022年涤纶长丝的表观消费量增长率是10%，则到2022年国内涤纶长丝表观消费量约为4670万吨。
未来三年涤纶长丝产能利用率提升，利好相关石化企业。未来三年涤纶长丝的产能利用率分别为89%、92%和100%，显示为逐年上升趋势。所以即使短期内疫情影响涤纶长丝需求端，但仍不改未来该产品向好的趋势，具有扩产项目的企业将在涤纶长丝领域获得大量红利。
最近5年，涤纶长丝价格呈现先下降后上升再下降的趋势。2016年一季度涤纶长丝价格跌到谷底之后开始反弹，2018年三季度涤纶长丝价格明显上涨，2018年11月开始下跌。2019年一季度长丝价格小幅震荡，5月受中美贸易战影响，涤纶长丝价格下跌，利润降低。2019年12月，FDY价格维持在7075-7475元/吨之间，POY和DTY分别在6850-7100和8550-8700元/吨之间，已经接近谷底。随着未来需求好转，价格和盈利有提升空间。
2019年各企业涤纶长丝的单位吨毛利分别为：恒力石化3475元、恒逸石化1207元、新凤鸣693元、桐昆股份982元和东方盛虹1162元。行内涤纶长丝平均吨毛利为1503元。