并购过程中对ST公司估值的研究——以云投并购绿大地为例的任务书.docx

并购过程中对ST公司估值的研究——以云投并购绿大地为例的任务书
任务书
背景介绍
近年来，随着经济全球化进程的不断加速和信息技术的快速发展，产业结构调整、市场竞争加剧以及企业发展战略对外拓展的需要，企业并购成了大势所趋，同时也成为了企业获得增长和扩张的一种重要方式。并购涉及多个方面，其中之一就是对被收购企业的估值。
本文以云投并购绿大地为例，对被收购企业ST（指绿大地子公司）的估值进行研究。
任务目的
在本次任务中，我们主要从以下角度探究绿大地所属的被收购企业ST的估值：
1.对ST企业的财务状况进行分析，及其在产业中的地位和前景。
2.通过比较与其他股票相似的公司的市盈率以及其他财务指标得出ST估值。
3.从多角度综合分析，通过各种估值方法得出ST企业的合理估值区间，提供并购决策的依据。
任务内容
1.ST企业的财务状况分析
1.1利润分析：分析ST企业的盈利能力，主要包括净利润、毛利润和营业利润等指标分析。
1.2财务结构分析：分析ST企业的财务结构，包括资产负债表、现金流量表和利润表。
1.3经营能力分析：分析ST企业在经营方面的能力，主要关注的是资产周转率和存货周转率等指标。
2.市盈率分析法
2.1确定行业平均市盈率：通过收集近年来ST企业所在行业公司的市盈率数据，得出其行业平均市盈率。
2.2确定ST的市盈率比率：通过比较ST企业的盈利能力、成长潜力、风险等因素，得出其市盈率比率。
2.3通过市盈率分析法得出ST估值：将ST企业的盈利预测值乘以其确定的市盈率比率即可得出ST企业的估值。
3.现金流量折现法
3.1确定ST的未来现金流量：分别对ST企业历史现金流量和未来现金流量进行估计。
3.2选择适当的贴现率：通过综合考虑市场利率、ST企业的风险程度和行业特点等因素，选择合适的贴现率。
3.3计算ST企业的现值：将预估的未来现金流量按照贴现率折现到当前价值的总和即为ST企业的估值。
4.综合估值法
4.1对ST企业的财务状况、经营能力、成长潜力等因素进行研究。
4.2选择合适的权重：通过分析ST企业所在行业以及其他类似企业的数据，按照一定比例选择各种估值法对ST企业进行综合估值。
4.3得出合理估值区间：将各种估值法得出的ST企业估值相加，除以权重总和得出ST企业的合理估值范围。
成果输出
本次任务的成果主要包括:
1.对ST企业财务状况的分析报告。
2.市盈率分析法的估值报告。
3.现金流量折现法的估值报告。
4.综合估值法的估值报告。
5.ST企业的合理估值区间总结报告。
参考文献
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