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基于变结构的高阶矩模型波动持续性研究的任务书
一、研究背景
随着金融市场的不断发展和国际化，市场中的波动性已经成为各个领域研究的热点。过去通常采用传统的GARCH模型对市场波动性进行建模，但GARCH模型无法很好地捕捉高阶矩效应（skewness和kurtosis等）。基于此，学者们提出了一系列的高阶矩模型，如SkewedGeneralizedTDistribution(SGT)、GeneralizedHyperbolicDistribution(GH)等。但这些模型都只考虑了单一分布，而现实中的市场表现出了多种分布，包括了fat-tails、skewness和kurtosis等特征。为了更好地描述市场波动性，需要将多个分布结合起来进行模型构建。
变结构模型可以将不同类型的模型组合在一起，这一特点可以帮助我们更好地解决多分布的情况，从而提高模型的拟合效果。
二、研究内容
本次研究旨在运用变结构的高阶矩模型来研究股票市场波动的持续性。具体内容包括以下部分：
1.收集高频数据样本，基于此构建变结构的高阶矩模型。根据市场数据，选择合适的波动模型，从众多的高阶矩模型中筛选出能够更好地描述市场波动性的模型。通过变结构的组合方式，结合多个分布，解决单分布模型无法解释市场表现多样性的问题。
2.利用模型计算各周期的股票波动率，并探究波动率的主要影响因素。通过对模型的相关参数进行分析，研究日历效应、市场情绪等因素对市场波动的影响。同时，通过回归等方式，探究其他影响因素，如利率、政策等。
3.建立波动性交易模型。将模型预测结果与实际表现进行比对，通过判断波动性高低和持续性来制定交易策略。在此基础上，优化模型，优选交易策略并进行回测。
三、研究意义
本次研究具有以下重要意义：
1.提高对波动性的研究深度和广度。通过使用变结构的高阶矩模型来更准确地描述市场波动性，能够为之后的市场研究提供新视角和研究思路。
2.为交易策略提供理论支持。在对波动性的预测能力提升的基础上，能够更好地制定交易策略，提供理论参考。
3.为风险管理提供决策依据。通过对市场波动性的深入了解，可以针对性地开展风险管理，并为各类金融机构提供决策指导。
四、研究计划与预算
1.研究计划
阶段时间完成内容
第一阶段1-3个月熟悉相关理论，考察市场数据，确定高阶矩模型的构建方式
第二阶段4-6个月模型构建，参数标定，主要影响因素分析
第三阶段7-9个月基于模型结果构建波动性交易模型并进行回测，模型的优化和优选交易策略
第四阶段10-12个月文章撰写，制作答辩PPT，并进行答辩
2.预算
预算类别预算费用（元）
数据采购及处理费用10,000
研究工作人员工资及福利300,000
差旅及实验室费用50,000
外聘专家咨询费用80,000
出版发行及交流差旅费用30,000
总预算费用470,000
五、研究团队
1.主持人：XXX，博士、副教授，主要研究方向为金融衍生品定价理论、风险管理等。
2.骨干成员：XXX，博士，研究方向为风险管理和金融衍生品的定价；XXX，研究方向为量化交易和金融数据分析。
3.外聘专家：XXX，博士，从事金融市场波动性的研究。
六、预期成果与考核指标
1.学术论文一篇，要求被SSCI或SCI期刊或国内顶级经济金融类学术期刊正式发表。
2.指标考核：与岁末年终绩效材料相结合进行考核，主要考核指标包括学术成果、科研项目经费使用情况等。
3.预期成果：通过使用变结构的高阶矩模型，研究股票市场波动的持续性，并为交易策略和风险管理提供理论支持。