第4讲-营运资本管理.ppt

第四讲营运资本管理第一章一、营运资本（二）会计层面分析
关于流动资产
按占用形式：
现金资产——库存现金、银行存款、其它货币资金；
短期投资资产——股票、债券、国库券；
债权资产——应收账款、应收票据、预付账款；
存货资产——商品，产成品,在产品，半成品，原材料，包装物，低值易耗品。按变现能力：
速动资产——能直接作为支付手段（或变现）的资产；
非速动资产——不准备或不能迅速变现的流动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等。关于流动负债
主要内容：短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用和其他应付款等。（三）财务层面分析
⒈流动资产
临时性流动资产——季节、周期性需要的
永久性流动资产——生产经营最低的、长期稳定需要的
⒉流动负债
临时性流动负债——满足临时性流动资产需要的协议性的。如：短期借款、短期应付债券等
自发性流动负债——从持续性生产经营过程中产生的，如：应付票据、应付帐款、预收帐款、其他应付款、应急费用等二、政策分析2、持有政策
宽松的营运资金政策：持有较高的营运资金；
紧缩的营运资金政策：持有较低的营运资金；
适中的营运资金政策：介于二者之间，持有较合理。㈡营运资金的筹集政策
⒈政策理解：
安排流动资产资金来源的政策，临时性流动负债对临时性流动资产保障程度的政策。
换言之：营运资金筹资策略的核心问题是指在筹集流动资产的资金来源时，如何合理安排短期资金和长期资金的结构比例关系。（短期资金来源是指流动负债；长期资金来源是指长期负债和所有者权益）⒉政策类型
配合型筹资政策——临时性流动负债正好保证临时性流动资产的资金需要（理想性的、具有较高要求的筹资政策）激进型筹资政策——临时性流动负债对临时性流动资产的资金需要保障有余（多余资金用于永久性资产资金需要，收益与风险均较高的筹资政策）稳健型筹资政策——临时性流动负债对临时性流动资产的资金需要保障不足（不足资金由长期与自发性负债及权益资本解决，收益与风险均较低的筹资政策）
本章内容小结本章内容小结第二章本章主要内容：
现金
现金管理的规定
最佳现金持有量
现金日常管理一、现金(三)管理现金目标
⒈总体目标：在资产的流动性和盈利性之间作出抉择，以获得最大的长期利润。
⒉具体目标：满足业务需要；置留最低限额。（在保证业务往来需要的条件下将现金持有量降低到最低限度）二、现金管理的有关规定三、最佳现金持有量㈡现金成本
1、持有成本：企业因持有一定量的现金而增加的管理费用及丧失的再投资的收益。
2、转换成本：现金与有价证券转换时付出的交易费用；
3、短缺成本：现金持有量过少且无法转换而给企业带来的损失。四、现金收支日常管理㈠现金回收管理
加速收款—
尽可能缩短在途现金时间，及时到帐
措施：
缩短赊销的信用期限（时间变短、折扣提高）
缩短收款的延迟时间（锁箱法、集中银行法）
关于延迟时间：
邮寄延迟—客户付款后支票传递时间；
处理延迟—企业收到支票记帐与兑现时间；
清算延迟—往来银行之间的转帐时间㈡现金支出管理
1．合理使用浮游量—打资金运用的时间差
企业开出支票至银行划出款项期间的现金占用数量。
2．控制付款—尽量地延缓现金支出时间
措施：
拖延付款期限—在信用（折扣）期最后一天付款；
使用付款延迟—合理运用延迟时间；
利用汇票付款—期限与手续两方面延缓。
3．改变工资支出方式—专设职工工资账户㈢闲置现金管理
合理有效利用，获取收益。本章内容小结第三章本章主要内容：
应收账款
应收账款政策
应收账款日常管理一、应收收款㈡功能与管理目标
⒈功能
增加销售（促销）
减少存货（节支）。
⒉管理目标
投资应收账款目标：获利，即在应收账款信用政策所增加的盈利与这种政策的成本之间做出权衡。㈢应收账款成本
1、机会成本
定义：被客户占用而放弃投资机会而失的投资收益。
2、管理成本
管理应收账款发生的耗费（调查、催收、记录等）
3、坏帐成本
款项不能收回而带来的损失。
二、信用政策3．具体说明
折扣期—企业给予客户一定现金折扣的期限，即在多长时间内给予折扣；
折扣率—企业给予客户在商品价格上的优惠，即给予多大数额的折扣。
信用期––– 是企业对外提供商品或劳务时允许顾客延期付款的时间界限（企业给予客户付清全部款项的期限）㈡信用标准
1、概念：指顾客获得企业的交易信用(赊欠)所具备的条件。
2、信用标准的影响因素:(1)企业自身经营状况(2)客户的资信状况
㈢收账政策
1．概念：指客户违反信用条件，拖欠甚至拒绝付款时企业所采取的收账策略与措施。
2．策略：讲究收款程序与方式方法（分清原因采取措施）
3．政策：考虑收账成本，综合分析制定。三、应收账款的日常管理本章内容小结本章内容小结第四章本讲主要内容：
存货
存货成本
存货管理
一、存货㈡存货管理动机与目标
1、存货功能
保证产销需要；
降