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DCF法在医药企业并购价值估值中的应用研究--以华润三九并购桂林天和为例的开题报告
一、选题背景及意义
医药企业并购是近年来医药行业中比较火热的话题，这与行业的结构性变化、行业竞争压力、资本市场的诉求等因素有关；并购战略可以加速企业的发展、拓宽企业经营范围、增强企业核心竞争力、提升企业身份认同等作用。随着并购的增多，如何准确估计并购的企业价值成为了企业管理者和投资者不得不面对的问题。
华润三九集团是中国新药产业领导企业之一，拥有300多个品牌，广泛涉及抗生素、心血管、五官科、呼吸科、妇科等16大疾病领域。2018年10月，华润三九集团宣布以39.3亿元收购桂林天和投资集团有限公司（下称“桂林天和”）80%股权，此举标志着华润三九的并购策略迈出了关键一步。因此，选取华润三九收购桂林天和案例，探究DCF估值模型在医药企业并购价值估值中的应用具有一定的研究价值和实际意义。
二、研究目的
本次研究的目的是研究DCF法在医药企业并购价值估值中的应用，以华润三九并购桂林天和为例进行案例分析，以便更好地实现并购的准确估值。
三、研究内容及方法
（一）研究内容
1、DCF法的理论基础及应用。
2、医药企业并购的战略意义及实践案例分析。
3、以华润三九并购桂林天和为例，利用DCF估值模型进行估值。
（二）研究方法
1、文献资料法，收集相关领域的理论研究、实践经验等方面的文献、报告和文献资料。
2、案例分析法，对华润三九并购桂林天和案例进行具体分析，并利用DCF估值模型进行估值。
四、预期研究成果及意义
本次研究利用DCF法对华润三九并购桂林天和案例进行价值估算，将探讨DCF法在医药企业并购估值中的应用，具有如下预期研究成果及实际意义：
1、对医药企业并购估值方法提供了一种新思路及实践方法。
2、为企业管理者和投资者在医药企业并购中提供一种有效的价值估算方法。
3、为医药企业选择并购目标提供了参考依据，在降低并购风险的同时提高业绩。
4、本次研究和成果对相关学科领域的研究提供了参考价值。
五、研究计划
本次研究计划时间为两个月，具体研究计划如下：
第一周：确定研究选题和研究方向。
第二周：收集研究相关的文献资料、图书资料、报告资料等。
第三周：对收集到的资料进行综合、分类整理和初步研究。
第四周：对收集到的文献材料进行文献综述并形成论文框架。
第五周至第六周：尝试进行华润三九并购桂林天和案例分析，并运用DCF估值模型进行估值。
第七周至第八周：对案例分析结果进行数据处理和论文撰写。
第九周：检查、修改论文，并完成研究成果的排版和书写报告。
六、研究难点
1、如何理解DCF法的理论基础，并且在业务环境下对DCF法进行系统分析及应用。
2、如何深度探究DCF法在医药企业并购价值估值中的应用及实践经验。
3、如何在实践案例研究中准确使用DCF估值模型，提高准确度并实现价值评估。