浅谈降低企业资金成本的途径.doc

7降低企业资金成本的途径【内容摘要】资金是企业经济运行的血脉是企业生产经营必不可少的资本。新建企业必须有法定的资本金作为物质基础；企业扩大生产经营规模是对资金的需求必然增加。因此企业要筹措增加必须涉及到资金的成本问题资金成本的高低直接影响甚至决定着企业经济效益的好坏。随着我国经济体制改革的深化市场经济的完善企业筹资证逐渐向多渠道发展。如何在筹集资金保证生产经营需要的同时降低资金成本发挥资金的最大效益已成为企业共关心和必须考虑的一个重要问题。【关键词】资金管理筹资风险资金成本资金使用效率一、企业资金成本管理现状分析（一）企业对资金控制的散乱管理薄弱造成其使用效率低下目前企业集团资金集中管理的需要和内部多级法人资金分散占用现实的矛盾以成为现阶段中小企业财务资金管理中最突出的问题。一是公司多头开户的现象比较普遍一些集团旗下各公司设立的账户少则数百多则逾千资金管理严重失控；二是投资决策随意性大有些企业不顾自身的能力和发展目标盲目投资投资失误多损失严重使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜；三是资金沉淀严重占用不合理货款拖欠居高不下产成品资金有增无减周转缓慢企业信用和盈利能力下降企业资金成本上升。（二）监管部门的监管不力缺少有效的监管机制国有企业中所有者对企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监管不力甚至内部无控制现象擅自挪用转移资金甚至侵吞国有资产等问题突出。企业对子公司的投资情况、资金收支、对外担保等或有负债、利润分配等重大决策掌握不全投资随意性大。很多母公司难以及时掌握子公司的财务状况资金入不敷出依赖借新还旧来维持生产经营财务风险极大。另外由于监督工作不是即时而是滞后的很多企业的财会人员都是从属的意志完全受领导者的支配使财务监督流于形式财务监督乏力、滞后资金跑冒滴漏依然严重由于片面追求利润指标往往年度考核时经营绩效好似正常但一经调查才漏洞百出。（三）企业的资金管理观念差管理方式和手段落后我国很多企业通常将利润作为衡量企业的唯一手段因此大力发展生产提高效率却忽略了财务的管理致使出现企业看起来很好但实际财务上出现很多问题。现代市场经济条件下的生产经营活动日益复杂市场遍布各地产品千差万别需求多样化经营跨国化由此形成的规模化大生产和高度集中的管理模式需要大量准确的基础数据和相关信息作支撑而要把这样复杂的信息流、物流和资金及时准确地集成起来传统管理手段是无法做到的。大多数企业资金占用不明产品成本构成不清材料消耗、工时定额不准考核决策无依据满足不了企业现代化、精细管理的要求。单纯依靠传统手工方式来统计、核算、传递有关生产经营过程中的各种信息不仅速度慢、效率低而且难以跨越管理幅度、地域分布、交通通讯方面的限制监督管理必然滞后。从以上分析可以看出我国经济增长速度虽快但存在的问题仍十分突出因此降低企业资金成本仍是一项长期而艰巨的任务。二、降低企业资金成本的必要性（一）降低企业资金成本是控制筹资风险的需要企业筹资分为两部分一是内部筹资由企业提取固定资产折旧沉淀的资金和历年提取盈余公积金等形成的资本积累；二是外部筹资即通过银行借款、发行公司债券、吸收直接投资等方式获取企业之外的资金。企业大额度筹资一般来源于外部。因此企业可以在借款的选择上控制筹资风险。企业选择筹资方式是企业管理层重大决策企业应根据自身具备的条件来选择筹资策略。企业筹资方式的选择与企业资本结构、资本市场的发展有着密切的关系。由于种种因素的制约和对风险的考虑企业不可能只从某种资金成本较低的来源筹集资金而必须从多种来源取得资金这样就产生了各种来源的资金组合问题。因为每种筹资方式都有不同的优缺点既要综合资金成本低又要财务风险小是不可能所以在进行筹资决策时应在控制筹资风险与谋求最大投资收益之间寻求一种均衡即：可以对不同的筹资方式进行组合得出筹资方案对不同的方案分别计算出加权平均资金成本然后选择资金成本最低的几种方案。再根据公司财务现状、项目预算以及证券市场的未来趋势等因素综合分析最终选择最合适的方案以构造合理的筹资结构。（二）降低企业资金成本提高企业经营的需要资金成本是衡量经营业绩的一项重要尺度。企业资金成本是综合性评价指标可以对企业的营业业绩不断地作出评价可以促使其资金的使用者充分挖掘资金潜力节约资金的占用提高资金的使用效益。从而提高企业的经营业绩。（三）降低企业资金成本是增加企业投资报酬率的需要资金成本是投资决策的核心指标。企业进行投资必须遵循一个重要的原则：取得的收益能够补偿筹集和占用资金的代价。从投入产出的角度而言资金成本是一项投资的“取舍率”。资金成本在投资决策中的作用表现为：在利用净现值指标进行投资决策时经常以资金成本作为折现率投资项目的净现值为正则说明该项目可行；在利用内部收益率指标进行决策时一般以资金成本作为基准收益率。同样资金成本作为一种投