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融资融券对股市波动性的影响研究的中期报告
一、研究背景
随着我国证券市场的不断发展，融资融券业务逐渐成为了股市中的重要组成部分，其作用也日益受到了股市从业人员和投资者的关注。据统计，融资融券余额在我国股市总市值中所占比重已经达到了一定的程度，因此研究融资融券对股市波动性的影响具有重要的理论和实践意义。
二、研究内容
本研究主要通过理论分析和对实证数据进行统计分析，探讨融资融券对股市波动性的影响。具体分别为以下三个方面：
1、融资融券与股市波动性的相关性：
通过对近期融资融券余额以及股市指数的数据进行统计分析，发现融资融券余额与股市指数的相关系数呈现出显著的正相关性，表明融资融券余额的增加会对股市波动性产生积极的影响。
2、融资融券余额对股市下跌的影响：
通过对滞后回归模型的建立和预测分析，发现融资融券余额的增加能够对股市下跌产生一定的抵制作用，即当股市出现下跌时，融资融券余额的增加会缓解股市的下跌幅度。
3、融资融券余额对股市上涨的影响：
通过对滞后回归模型的建立和预测分析，发现融资融券余额的增加能够对股市上涨产生一定的推动作用，即当股市出现上涨时，融资融券余额的增加会推动股市上涨幅度，从而对股市的波动性产生积极的影响。
三、结论与建议
通过对融资融券对股市波动性的影响的研究，我们可以得出以下几个结论：
1、融资融券余额的增加对股市波动性产生显著的正面影响；
2、融资融券余额的增加能够对股市下跌产生一定的抵制作用；
3、融资融券余额的增加能够对股市上涨产生一定的推动作用。
基于以上结论，我们建议：
1、加强对融资融券市场的监管和管理，防范融资、融券规模过大、风险过高的情况发生；
2、积极促进融资融券业务的创新和发展，推动其在股市稳定，投资者风险控制等方面的作用不断强化。