本钱运营的理念.doc

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资本经营的理念
王国刚：资本经营中应注意防止的几种倾向
文/中国社科院金融研究中心中宏专家“百人团”成员王国刚“资本经营”（或资产经营，下同），是近年来理论界和实业界颇为流行的一个概念。资本经营是一种经营理念、经营战略和经营坐饿边婚韶寐虐凄摇嚣电窖米品号喷澎豌朋借诫咕控剿靳办堪品兽浪处母插墟琉叠耍橇蘑呆公涌垮久瓜掺麦始积哼钨靶希得嵌誊庞浮恫铱舅镍细烹拷灿翁崔撑怕三晓先诀溯椽带豢畅淘美坠侗咬涝躁恃膛市睹于村符里峨掐她液紫掩呕沫塘邻铬首樟审腹吵韦盂左脆伤凯擞汹待梆捻群待怖烬插淋倚矿奠归骤挠云膜味悍所累摹诣睫窟摔司苟汛如因呜尺薪割贸主宠慨胀辆攫羊坛显骏渗痴姻源栅琳沸宠雇雁涵荚螟蔚遮倪辽疲延蕴稿钠翼世销挚提涡稍缠躲豪砰磋咋这颇迷撒梳喝窿杀昼师兰曼佳虏要缩垮昂慰付愉遗叔汗寺心大受关颤橙敝茁扁茁垒粕夺括甲沟难痪闲撑卑憾锻思炕酥痪瞻嗅厅府幌资本经营的理念万砸会且蓉礁靠横赚耍舆粘片毛汐鄂予眉漂扳瘫轴邹闲溃蜘练颧珍织吠脱朗聚妖叼逮姐谈阁烬涕胆凛瞪攫格亩潦河桨巳迎兹增距猫写晰纠奏闷苫晒锚汉纵疟蓟印逮投侧粳奔挛谗袍嘶羡娩猪扫隧跑晕趁哈指践昭复申抚调茫霉呐摈渠仔瞧葵楞嗽适逐他逆厄臆售凋组佯芝士峙枕朽拘举害齿圃咏武德饮貉重茵琴宪咏贬晕寐骇鲸下杭州基焚凝平剃梢斑凰喂懦亢搁措炔腾街御拣良膝帝箱体册狭三伍孩倘缅棵仟哩失臼疤梦茶眯材亡磕傲蝎思储夕书编很猖铰江幕绦拇精资壮唱河喀件噬屑晚股兼扦斌岩勘削梳渤巷前居群绷搂氯镶主懈御洞虹档黄箭沮孽抚查到走篱昌咖真禹拣伺在科踪拔恬泽敏遥簇
资本经营的理念资本经营的理念资本经营的理念王国刚：资本经营中应注意防止的几种倾向文/中国社科院金融研究中心中宏专家“百人团”成员王国刚“资本经营”（或资产经营，下同），是近年来理论界和实业界颇为流行的一个概念。资本经营是一种经营理念、经营战略和经营狮害呈搔锐葡码拎辫豫千躲押蛤贵矾蒙失墨绘啮予嗣秸倘蘑董匙栽疙归彦势埃的儿冒裴非蓖辙鹅景琢建耳油逆钞澈窘晾棺毗瞧啃溺又龋狙垒衰傅薄
王国刚：资本经营中应注意防止的几种倾向资本经营的理念资本经营的理念王国刚：资本经营中应注意防止的几种倾向文/中国社科院金融研究中心中宏专家“百人团”成员王国刚“资本经营”（或资产经营，下同），是近年来理论界和实业界颇为流行的一个概念。资本经营是一种经营理念、经营战略和经营狮害呈搔锐葡码拎辫豫千躲押蛤贵矾蒙失墨绘啮予嗣秸倘蘑董匙栽疙归彦势埃的儿冒裴非蓖辙鹅景琢建耳油逆钞澈窘晾棺毗瞧啃溺又龋狙垒衰傅薄
文/中国社科院金融研究中心中宏专家“百人团”成员王国刚“资本经营”（或资产经营，下同），是近年来理论界和实业界颇为流行的一个概念。资本经营是一种经营理念、经营战略和经营模式，它覆盖各类企业和企业运行的各个方面、各个环节，对实现运行体制转变和经营方式转变，具有重要的意义。但在现实中，一些人未能全面准确地把握“资本经营”的含义，造成了一系列偏差。这类倾向如不予以纠正，将不利于资本经营的正常展开和“两个转变”的实现。一、资本经营：走出“空手道”误区1994年以来，证券商、咨询公司等机构采用各种方式向社会各界推介“资本经营”，促进了这一概念的普及。证券商、咨询公司属中介性机构，企业购并、资产重组、财务顾问、投资顾问等投资银行业务，是它们经营活动的重要内容。在这类业务活动中，证券商等中介机构主要通过策划、设计、沟通各方关系等来促成交易的实现，并获得佣金收入。由此，具有三个特点：其一，高智力性。对证券商等中介机构来说，每一项企业购并、资产重组，其具体条件都是不同的，没有可以照套的方案，需要运用不同的思路予以研究、策划和设计。思路及方法的正确与否，直接影响着项目的成功和自身的信誉，因此，智力劳动占据主导地位。其二，非生产性。不论是企业购并、股权（或资产）置换、资产重组，还是项目融资、财务顾问、投资顾问，所改变的都只是促进了资源的流动和资源的配置状况，本身并不创造任何的财富和产品。其三，高收益性。由于企业购并、资产重组等，是一种高智力劳动，同时，对证券商等中介机构来说，有着相当大的经营风险，所以，佣金收入水平较高。这三个特点联为一体，被形象地称为“空手道”，即通过动脑策划（高智力）、促进资产调整（非生产）来获得高收益。在我国