关于联想买酒(联想并购酒业)的看法.doc

联想买酒的前景与风险
继去年6月以1.3亿元获得武陵酒业39%的股份之后，9月28日，联想控股常务副总裁、弘毅投资总裁赵令欢宣布联想控股酒业完成全资收购湖南武陵酒，收购投入超过4亿元。同时，联想控股有限公司成员企业——联想控股酒业正式命名为丰联酒业控股有限公司（下称丰联酒业），成为与联想集团并列的二级子公司。
赵令欢表示联想控股中期目标是2014年-2016年实现整体上市。此前10亿元收购板城烧锅，4亿元收购孔府家，联想控股旗下丰联酒业已经投资约20亿元展开白酒并购。在连续拿下三家区域品牌之后，业界在传丰联酒业还在与多个区域品牌洽谈并购。记者获悉，洽谈对象包括安徽一家名酒。
联想控股进入白酒行业的想法是，成为行业领先的企业集团。“持续关注寻找国内的优质酒业资产。”联想酒业对外并购的标准，一是传统的区域名酒，二是并购对象的企业文化与联想契合度高，三是有可预测的发展空间。
前景分析
中国食品工业协会秘书长马勇指出，整合是白酒行业的趋势。酒业的发展必然需要资本支持和管理水平的提升。联想控股出手收购一般都是全资收购，实现对被收购企业的完全掌控，将联想控股的管理模式植入被收购企业，以规避公司治理风险。
经过10年的黄金发展，白酒行业发展到拐点，白酒行业已经表现出明显的整合并购趋势。无论茅台、五粮液等行业龙头企业以及国际酒水巨头，纷纷加速了在中国白酒行业的布局。这让觊觎白酒行业高回报的资本纷纷涉足其中。白酒专家舒国华表示，下一个10年白酒业资源整合是大势：由于白酒行业产能过剩，市场竞争的激烈程度逐渐增加，白酒行业必然走向产区集中、产业并购的行业格局，通过收购、控股、并购、重组、强强联合，形成集团化、规模化的大型企业集团，呈现出向品牌企业、优质产品、原产地的“三集中”特点。
风险分析
对联想进入酒业的挑战在于，白酒品牌的全国化以及诸多企业和品脾整合。在经济不景气的大环境下,白酒企业通过礼品消费、公款接待等渠道展现了逆势增长的良好业绩,不仅联想控股看到了这一点,其他各路资本都表示了对白酒市场的兴趣。无论茅台、五粮液等行业龙头企业以及国际酒水巨头，纷纷加速了在中国白酒行业的布局。这让觊觎白酒行业高回报的资本纷纷涉足其中。白酒行业的竞争相当白热化。如何实现管理水平和品牌的提升成为面临着丰联酒业的最大的问题。
丰联酒业董事长为赵令欢表示，要从简单的卖酒向销售生活方式的转变。其总裁路通也表示，在中国一个100亿元的白酒公司并不一定比一个30亿元的企业更优秀，未来单一品牌并不能满足市场需求。
而且并不是每个企业展开并购都顺风顺水，早于联想控股进军白酒行业的中粮集团，目前在并购上已落后于联想控股。
从波特五力模型来看，白酒供应商的讨价还价能力、其购买者的需求的变化、来自潜在竞争者的威胁、白酒替代品如啤酒等的替代能力、白酒行业内现有竞争者现在的竞争能力都将对丰联酒业的发展造成威胁。