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基于LSM的可转债定价及其实证研究的开题报告
一、研究背景
可转债是一种有债券和股票特性的金融产品，具有较高的抵抗市场风险的能力。作为金融市场的重要产品之一，可转债的定价问题一直受到学术界和市场实践的关注。传统的可转债定价模型主要基于期权定价理论，如Black-Scholes模型、Binomial模型等，但这些模型存在着某些局限性，在实际应用中不太准确。因此，有必要探索一种更加适合可转债定价的模型。
在国内外学者的研究中，越来越多的研究者开始将LSM（LeastSquaresMonteCarlo）方法应用于可转债的定价中。LSM方法是一种基于蒙特卡洛模拟的非参数方法，旨在寻找一种最小二乘意义上的最优策略，可以将可转债的定价转化为一个求解最优策略的问题，而且对实际市场的波动性和潜在的非线性特殊体现，使得该方法在可转债定价中具有更加准确的性能。
二、研究目的
本文旨在基于LSM方法，探究可转债的定价问题，并对该方法在可转债定价中的准确性和适用性进行实证研究。
三、研究内容
1.构建LSM方法的可转债定价模型，分析模型的特点和优势。
2.基于中国市场上可转债数据，利用LSM方法对可转债进行定价，并与传统的定价模型进行比较分析，验证LSM方法的准确性和适用性。
3.在LSM方法的基础上，对可转债的风险因素进行分析，分析各种因素对可转债定价的影响，并建立适合于中国市场的可转债定价模型。
4.利用已有的可转债数据，对LSM方法的可转债定价模型进行优化与改进，提高其准确度和适用性。
四、研究意义
1.对金融市场上可转债的估值提供了一种新的思路和方法。
2.对理论和实践上研究计算最优策略的问题有着重要的启示意义。
3.对于投资者的实际投资决策，提供了更加科学和准确的可转债价格估计。
4.可转债定价模型的研究可为未来金融产品的创新提供理论基础。
五、研究方法
本研究将采用定量研究方法，主要使用LSM方法进行数值模拟，并利用已有的市场数据进行实证研究。研究中还将考虑对相关变量进行实证分析及探究不同变量对模型的影响，并给出各项参数分析的统计结论。
六、时间安排
完成本研究约需1年时间，按照时间规划，年内主要完成以下内容：
第1-2个月：文献综述和理论研究
第3-6个月：模型建立与改进
第7-9个月：数据收集和数值模拟
第10-11个月：实证分析和结果统计
第12个月：完成论文、答辩和修改。
七、参考文献
1.可转债定价研究的回顾与展望.马镇铭.保险研究标准与实践.2009(03).
2.基于LSM的可转债定价模型构建.黄杰.经济与管理研究.2016(20).
3.基于LSM方法的可转债定价模型应用分析———以国内上市公司为例.王琳.金融科技与保险.2018(04).
4.基于半参数LSM模型的可转债定价研究.程东林.数理统计与管理.2014(06).
5.从“上市公司可转换公司债券标准”看我国公司债券市场发展.刁晓曦.金融经济学研究.2009(07).