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中国上市公司资本结构：债务决定的实证研究的中期报告
这份中期报告是一个对中国上市公司资本结构的实证研究。在中国市场上，债务往往扮演着重要的角色，因为资本市场比较不发达，债务是企业融资的主要来源。因此，这份研究着重探讨了债务对资本结构的影响。
研究数据来自于2012年到2016年期间中国A股市场上的上市公司。研究对象主要是企业的债务水平和资本结构的变动情况。研究发现，债务规模、债务成本以及企业盈利能力等因素对于资本结构变动有着显著的影响。
具体来说，研究发现企业债务水平与总资产之比在短期内对企业的资本结构变动产生了重要的影响，但是对长期资本结构的影响并不显著。此外，企业债务成本、资本市场条件以及企业的盈利能力也对资本结构有影响。研究结果表明，当企业面临融资压力时，它们倾向于使用债务进行资本结构调整。
研究还进一步探讨了不同行业的资本结构差异。研究发现，受行业影响，企业资本结构的变动存在明显的差异。例如，制造业企业相对于服务业企业具有更高的资产周转率和更少的长期负债，能源和工程行业企业则存在更高的负债比率和较高的债务成本。
总的来说，这份实证研究提供了对中国上市公司资本结构的深入了解。同时，也强调了债务在资本结构变动中的重要性。企业的财务决策需要结合市场环境和行业特点综合考虑。