美国的量化宽松货币政策.ppt

美国的量化宽松货币政策目录一、美国量化宽松货币政策的实施背景二、美国量化宽松货币政策的主要措施美国量化宽松的货币政策在世界多个国家引起强烈反应。新兴市场国家和主要发展中国家普遍担忧，美元在世界范围内泛滥将造成热钱对它们经济的冲击，并有可能导致世界性的通货膨胀。
那么，美国量化宽松的货币政策究竟会产生什么效应，使其成为各国高度关注的问题呢？三、美国量化宽松货币政策的国内效应在美国经济的各项指标中，表现最差的指标是就业率。2009年以来，美国的失业率居高不下，一直保持在接近10%的水平。据美国劳工部2010年11月5日公布的统计数据，美国非农业劳动者的失业率为9.6%。失去工作27周以上的长期失业者有620万人，只有部分时间工作的非全职劳动者有920万人。这意味着在美国各个产业中，技术密集型和资本密集型产业的复苏情况较好，而劳动相对密集型产业的复苏情况仍不乐观。与此同时，还应该关注美联储量化宽松货币政策的负面影响。虽然美国消费价格指数的增长率不高，似乎还不存在通货膨胀的风险，但是表2表明，从2010年7月开始美国的消费价格指数每月环比持续上升。美联储过于宽松的货币政策有可能导致美国价格水平的上升。四、美国量化宽松货币政策的国际效应第二，造成热钱的频繁流动。

所谓热钱是指国际上的投机性资金。在美国金融危机导致世界各国经济衰退以后，新兴市场国家和发展中国家先于发达国家经济复苏，并在2010年以后出现通货膨胀的风险，它们不得不收缩货币供给量以压抑通货膨胀。
例如，进入2010年以后，中国已经5次提高法定准备金比率和1次提高基准利率，韩国2次提高基准利率，印度6次提高基准利率，其他国家也存在这样的情况。第三，造成别的货币汇率升值的压力。
多个新兴市场国家和发展中国家都面临着本币升值的压力。当它们不得不干预外汇市场的时候，就加剧了本国通货膨胀的压力。
例如，2010年11月4日，韩国中央银行在外汇市场上抛售韩元干预外汇市场。2010年11月16日，韩国中央银行再次在外汇市场上抛售韩元干预外汇市场。这样，将会加剧韩国已经发生的通货膨胀。我国也经历了同样的情况。美元供给的扩张和热钱的流入产生了人民币汇率升值压力，对我国的出口和宏观经济产生不利影响。为了缓和这种影响，我国中央银行不得不在外汇市场上卖出本币买进美元，结果使通货膨胀的形势更加严峻。因此，总的来说，美联储量化宽松的货币政策对其他国家将产生更多的不利影响。值得关注的是，如果美联储系统继续实行量化宽松的货币政策，有可能带来世界性的通货膨胀。五、关于美国量化宽松货币政策的结论谢谢！