财务报告分析第5章新.ppt

现金流量表的分析第一节现金流量表的概述一、概念与作用二、现金流量表的编制基础——现金四、现金流量表的分类（二）投资活动（三）筹资活动说明五、现金流量表的结构和核对1.经营活动3.原则:具体如下：净利润

加：资产减值准备
固定资产折旧
无形资产摊销
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他资产的净损失（减：净收益）
固定资产报废损失(减:收益)
公允价值变动损失(减:收益)
财务费用(减:收益)
投资损失（减：收益）
递延所得税资产减少（减：增加）
递延所得税负债增加(减:减少)
存货的减少（减：增加）
经营性应收项目的减少（减：增加）
经营性应付项目的增加（减：减少）第二节现金流量表分析2，应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读

种类：

A如果经营活动现金流入量小于流出量，说明经营活动的现金自适应
能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或
举借新债所取得现金才能维持正常的经营。

原因：可能是销货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现

结果：企业财务陷入困境，难于筹措到新的资金。3、经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质

销售的实质是经济利益的流入，而经济利益流入的主要形式就是

现金流入。

联系损益表和现金流量表，观察销售商品收到的现金对当期销售
收入的比率，可以观察销售的有效性与品质。4、对经营活动现金流量的阅读应与资产负债表和利润表结合起来

销货收到的现金/销货收入的数值，可以判断企业销货的收现质量。

判断时有三种情况：

其一，分子与分母基本一致，说明企业的销货没有形成挂账，资金
周转良好；

其二，分子大于分母，说明企业当期销货全部变现，而且还收回了
部分前期的应收账款，这种状况应当与应收账款的下降相对应；

其三，分子小于分母，说明帐面收入高，而变现收入低，应收帐款挂账
增多，必须关注其债权资产的质量。其二，分子大于分母，表明企业不仅支付了本期全部的帐款，而且
部分地偿还了前期的货款，虽然现金流出增多，但也可能因
此而树立了良好的信誉；

其三，分子小于分母，表明赊购很多，虽节约了现金，但增加了负债
对以后形成偿债压力。种类：联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，
则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺，同时
也反映企业的经营资金方面出了问题。二、现金净流量构成变化分析三、现金流量比率分析举例：假设某企业经营活动的现金净流量为3811万元，债务总额为

27075万元，则现金债务总额比=3811/27075=14%

该公司最大的付息能力是14%，即利息高达14%时，企业仍能按时

付息。只要能按时付息，就能借新债还旧债，维持现有的债务规模。

如果市场利率是10%，那么该公司最大的负债能力是3811/10%

=38110（万元）。仅从付息能力看，企业还可借债11053万元

（38110-27075）。可见该公司的举债能力是不错的。如果该比率

低于银行贷款利率，情况就不妙了。3.经营现金到期债务比

经营现金与到期债务比=经营活动现金净流量/（本期到期的长期债务+

本期的应付票据）

该比率反映偿还到期债务的能力，该比率越高，则偿还能力越强．2.经营现金净流量净利润率分析

经营现金净流量净利率=净利润/经营活动产生的现金流量净额

该指标是以权责发生制原则计算净利润与以收付实现制计算的经营

活动产生的现金流量净额之比。企业是否制造虚假利润，可以通过

该指标识别。3.营业收入收现率分析

营业收入收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入

该指标表明企业产品销售的收现率。该比率接近1，说明企业产品畅销

或企业信用政策合理，收款工作得力，能及时收回货款，收益质量高；

反之，说明企业销售形势不佳或信用政策不好，收款不得力，收益质量

差；如果该指标大于1，可能是由于企业本年销售萎缩，在收回以前的

应收帐款所至。4.每股流通在外普通股的现金流量比率2.现金毛利率

现金毛利率=经营现金净流量/经营活动现金流入量

该指标是对销售净利率的有效补充，可以识别权责发生制下利润率计算

不实或人为虚增的问题。从计算公式可以看出，现金充分性比率必须保持1以上，才能保障公式

分母中各项支付的现金需要，如果小于1，则会出现现金短缺局面，影响

企业正常经营。四、收益质量分析1.净收益营运指数将净利润调节为经营现金流量经营活动净收益=净收益-非经营净收益

=净收益-非经营税前损益×(1-所得税率)
=113474.6-40623.6×(1-33%)
=113474.6-27217.8
=86256.8(万元)
净收益营运指数=86256.8/113474.6=0.762.现金营运指数大于1的营运指数,说明收