投资个性上的盲点.pdf

揪出你的投資盲點

「「「追高殺低「追高殺低」」」是投資人最常犯下的錯誤」是投資人最常犯下的錯誤，，，主要導因於市場參與者的非理性行為，主要導因於市場參與者的非理性行為，，，這也是，這也是「「「行為財務學「行為財務學」」」
的研究範圍，，，大多數的人由於對機率的判斷能力不足，大多數的人由於對機率的判斷能力不足、、、過度樂觀、過度樂觀、、、固執、固執、、、過去經驗、過去經驗，，，產生，產生「「「經驗法則「經驗法則
的謬誤」，追而形成諸多投資上的盲點。。。
賺錢或是理財的成敗，，，絕大多數操乎投資人的個性，絕大多數操乎投資人的個性。。。

「人貴在自知」，在理財行為上首重了解自己握有多少資源，例如經濟來源、收支情形等等，弄清楚
之後再來設定目標，才會更為知道該採取怎樣的策略，但是很多人都不認識真正的「自己」，透過投
資屬性測驗，或者經由別人眼中看到自己，他們都急於否認：「不會啊！我不是這樣的人！」

根據摩根富林明過往進行的「台灣投資人大調查」中發現，就算媒體以及專家不斷宣傳投資理財的注
意事項，但是真正落實的人卻少之又少，以至於出現「保守投資人不保守」、「停損停利未嚴格執行」
等等的投資盲點，種種失誤使得進行投資並且獲利的投資人比重居然只有八．六％。

若能透過自我認知以及嚴守紀律，認識自己的盲點，勢必能夠在投資難度增加的環境中，戰勝大盤，
貫徹理財目標。

盲點一：：：依賴過去經驗：依賴過去經驗押寶單一市場

摩根富林明調查發現，將近七成的人以台股為投資標的，但過去一年獲利的人低於三成，理財工具過
於集中，以風險和掌握難度最高的台股為主，導致能掌握投資契機的民眾比例有明顯偏低的現象。
等到挫敗，才會感覺心痛。這是近來台股散戶遲遲不敢入場的主因。

盲點二：：：聽信二手傳播：聽信二手傳播心中只有明牌

大眾媒體仍是台灣投資人的首要選擇，以平面報章雜誌最主要（二五％），其次是電視新聞（一七．

二％）、投資理財電視節目（一一．六％）和網路新聞（一○．二％）等等，而理財訊息來自理專與
專業機構營業員的比例卻不到一成。就像擦鞋童理論，媒體很多訊息都是二手傳播，小心淪為最後一
隻老鼠。大家都知道不要追高殺低，但是很難克服貪婪的人性！

當市場上一面看好或看壞某種工具的時候，就是理專開始頭痛的時候，因為一定會遇到很多要求購買
或拋售的人潮，但是杜淑娟強調投資不是投機，「投機教父科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》表示，
只有一無所有以及有錢的人才有本錢投機，其他人還是腳踏實地吧！」她提醒個性衝動的人：「萬一
你看錯了趨勢，掉進流沙該怎麼辦？」

媒體上很多資訊是片斷不完整的，投資人眼中只看到自己相信與想要得到的，對於風險等其他資訊，
卻有意無意地忽略掉，這也就是為什麼金管局嚴格規範財富管理業務，設下重重門檻，會要求理財專
員詳細分析投資人的目標以及風險承受度，「藉由系統控管，避免別人做傻事」，不妨將資產分為核
心的防禦部位和衛星的攻擊部位，如果投資人真的打算聽從小道消息，不妨先從小額付出開始試試水
溫，不要全部「寥落去！」寧可小賺也不要大賠，投資不是冒險，務必要留活路。

盲點三：：：到處胡亂投資：到處胡亂投資根本不清楚損益

與上述懶得做資產配置不同的，還有一類型的投資人堅信：「撿到籃子裡的都是好菜！」杜淑娟想起
她的一位客戶：「他把投資標的列出來，數十檔不同性質的股票琳瑯滿目，他的邏輯只要有一檔賺到
就夠了，連這些股票的代號都記不起來，但是別忘了：要把全部的漲跌都計算進來才能反映真正的損
益啊！

盲點出局！！！

台股目前共有一千多檔，哪怕連分析師也不可能，更沒必要精通每一檔股票，更遑論資金有限的散戶。
縮小範圍，學習專注，不論股票或者其他金融商品，哪怕是自己居住地方的小生意、房地產，找出最
適合你自己的致富方式，那就可以成功！

杜淑娟以投資大師巴菲特為例，他年初因為看空美元，結果虧損不少，慘遭市場取笑，不過他不以為
意，可見投資大師都會看錯時機，一般人又怎麼可能不犯錯，但重點在於「專注」二字，巴菲特便堅
持不碰科技類股，那怕指數不斷飆高，他依然不為所動，「不為所動才是神，凡人上車容易下車難，
只會一窩鋒盲從。

但凡人也別洩氣，不要光羨慕看別人成功，因為不是全部的成功模式都可以移植拷貝，條件背景的不
同，便會造成差異，但根據兩位專家的觀察，投資工具雖多，只要按照自己的個性去走，在投資中不
斷修正步伐，保持居安思危，不論你相信的是什麼，有自己的一套哲學，並且紀律地堅持下去，你就
會成功。

追求金錢遊戲的人，獲利不一定好，不論做任何投資，務必了解標的物的屬性，在什麼情形下會造成
盈虧，比較短期績效會讓理財目的失焦，以購買基金來說，投信投顧公會建議至少要觀察三年以上的
績效表現，至於新推出的產品，更不可忘記與同類型基金相互比較風險報酬