基于GARCH模型对人民币汇率波动的实证研究.pdf
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基于GARCH模型对人民币汇率波动的实证研究.pdf
技术经济与管理研究2010年第2期基于GARCH模型对人民币汇率波动的实证研究翟爱梅(中山大学国际商学院,广东广州510275)摘要:本文建立了人民币汇率波动的GARCH族模型,实证检验了汇率制度改革以来人民币汇率波动的特征。结果显示,2005年7月21日至今,人民币的汇率收益具有显著的左厚尾特征;汇率的波动并不服从正态分布,具有集聚性;并且人民币的波动具有记忆性,随时间变化不会衰减;通过TGARCH模型的实证结果显示,人民币的汇率波动存在一定的杠杆效应,人民币汇率还不具备浮动汇率的特征。根据分析,本文认
基于ARCH、GARCH模型的人民币汇率波动实证研究.doc
基于ARCH、GARCH模型的人民币汇率波动实证研究摘要:自05年7月汇率改革后我国的汇率一度攀升保持汇率稳定是目前我国宏观经济发展的重中之重。本文采用2006年1月4日至2011年1月4日之间可查的1219个人民币兑美元汇率中间价的日汇率数据的收益率序列建立了ARCH、GARCH模型并利用这一模型对之后312天的人民币兑美元汇率进行预测结果表明针对收益率序列所建立的GARCH-M模型对预测段的汇率序列的预测效果较好。关键词:人民币汇率ARCH模型GARCH模型预测波动性第一部分引言一
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基于Pair+Copula-GARCH-t的人民币汇率波动实证分析.pdf
万方数据Copula—GARCH—t的人民币基于Pair汇率波动实证分析崔百胜摘要:通过构建Paircopula—garch—t模型,研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑五种货币汇率收益率序列波动的条件与无条件相关变动关系。实证结果表明,在C藤结构中,人民币对美元汇率序列与人民币对港元汇率序列存在显著无条件正相关,且各收益率序列下尾相关显著高于上尾相关;在D藤结构中,不存在显著无条件相关,两者汇率序列既定的条件下,其他两种汇率存在显著正相关。关键词:人民币;r-率;Paircopula—GARCH—t