德邦证券-股指期货融资融券日报-101206.pdf

金融工程研究报告
股指期货融资融券日报
行业研究报告
2010-12-06

主力会员空方撤退
谨慎看好后市
市场数据
沪深300指数3,158.16
IF10123,175.00
IF10123,203.40
IF11033,255.40报告摘要:
IF1106
3,312.40上周五，大盘反弹乏力，沪深300指数收于3,158.16点，涨3.1点，
相对股价表现
四期指合约也小幅上涨。其中IF1012合约收于3,175点，涨7.2点；新合
约IF1101合约收于3,203.4点，涨7.2点；IF1103合约收于3,255.4点，涨
13点。新股指期货合约IF1106合约收于3,255.4点，涨9.8点。

上周五，股指合约的收盘基差较前一交易日继续有所扩大。IF1012
合约的收盘基差为14.64点，收窄0.9点，平均基差为16.03点；合约IF1101
的收盘基差为45.84点，扩大3.7点；IF1103合约的收盘基差为91.64点，
扩大6.9点；IF1106合约的收盘基差为148.84点，扩大3.3点。基差小

相关研究幅扩大，期现套利机会空间扩大，IF1101为期现套利主力合约。

《融资买入大幅增加，看好后市表现》，从上周五数据来看，日内跨期套利有一定机会，但难度较大，日间
8月6日跨期套利几乎没有机会。

上周五，前十名会员持多单减789手，持空单减1165手，从增减

德邦证券金融工程小组看，前十名会员多增空减，力量对比，空方力量减弱，多减376手。从
总量上看，上一交易日，前十名会员持买单10771手，持卖单13979手，
8621‐68761616‐8686看多较看空少3208手。
[e-mail]
德邦证券有限责任公司
上周五，上交所融资当日融资买入额为32938万元，较前一交易日
上海市福山路500号城建国际中心26
楼,200122增加6.93%，融资买入余额约为60.9亿元，较前一交易日增加1.55%，
http://www.tebon.com.cn融券卖出余额为1348万元，较前一交易日减少8.19%。深所融资当日融
资买入额为19062万元，也较前一交易日减少36.27%，融资买入余额约
为35.49亿元，较前一交易日增加3.02%。金融板块融资买入值得注意。

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1、当日主要股指期货合约表现

上周五，大盘反弹乏力，沪深300指数收于3,158.16点，涨3.1点，四期指合约也
小幅上涨。其中IF1012合约收于3,175点，涨7.2点；新合约IF1101合约收于3,203.4点，
涨7.2点；IF1103合约收于3,255.4点，涨13点。新股指期货合约IF1106合约收于3,255.4
点，涨9.8点。

成交量上，合约IF1012的成交178,485手，上升11.55%，成交金额1696.83亿元；
IF1101合约成交6,243手，上升49.21%；IF1103合约成交1,792手，上升25.93%。IF1106
合约成交281手，上升3.31%。

持仓量上，合约IF1012持仓量较上一交易日下降11.28%，持有20,556手。新合约
IF1101合约持仓量上升14.09%，持有2,689手；IF1103合约持仓量上升1.27%，持有3,748
手，合约IF1106持仓量上升6.84%，持有1,078手。

表1股指期货主要合约当日表现
名称收盘价收盘价涨成交量成交增幅持仓量持仓增幅成交金额成交额增
（点）幅（点）（手）（%）（手）（%）（亿元）幅（%）
IF10123,175.07.2178,48511.5520,556-11.281696.8310.62
IF11013,203.47.26,24349.212,68914.0959.8547.84
IF11033,255.413.01,79225.933,7481.2717.4425.07
IF11063,312.49.82813.311,0786.842.782.61
资料来源：Wind；德邦证券

2、期现套利与基差分析

上周五，股指合约的收盘基差较前一交易日继续有所扩大。IF1012合约的收盘基
差为14.64点，收窄0.9点，平均基差为16.03点；合约IF1101的收盘基差为45.84点，
扩大3.7点；IF1103合约的收盘基差为91.64点，扩大6.9点；IF1106合约的收盘基差
为148.84点，扩大3.3点。基差小幅扩大，期现套利机会空间扩大，IF1101为期现套
利主力合约。

就当日基差的整体表现来看，变动幅度较前一交易日有所收窄。IF1012合约的最大基
差为25.88点，最小基差为3.69点，变动幅度为22.19点；IF1101合约的最大