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浅析我国影子银行发展及监管问题

影子银行在国内外目前还没有统一的定义，但综合国内外众多学者定义的观点来看，主
要从机构、功能、监管等方面进行影子银行概念的阐述.本文认为对影子银行定义应重点关注
其融资功能，涉及信用中介机构及金融工具，并且处于监管的真空地带.根据我国部分学者的
观点，可以定义为在传统银行业务之外，从事金融中介活动，具有与传统银行类似的信用、
期限或流动性转换功能，但不受或少受监管的信用中介机构或业务.

1我国影子银行产生与发展的原因

1.1利率管制，投资者的逐利性

近年来，由于我国商业银行利率不断降低以及通货膨胀率维持较高水平双重不利因素的
影响之下，居民、企业等储蓄者在银行的存款往往会得到负利率回报,闲余资金会寻求更为广
泛的投资渠道来获得较高回报率,而影子银行就提供了一个便利的渠道,促进影子银行规模的
扩张.

1.2中小企业融资难,寻求新的融资渠道

传统商业银行由于信息不对称问题，对企业信息获取成本高等原因对中小企业的贷款范
围不是很大，又由于一些中小企业由于缺乏必要的抵押，因此很难获得银行的融资.影子银行
作为商业银行的补充可以满足部分中小企业的资金需求，企业寻求民间借贷等影子银行业务，
支持实体经济的发展.

1.2规避监管的需要

商业银行受到金融监管部门的严格监督，盈利相应受限.因此进行银信合作业务，通过信
托公司发行的信托产品来增加表外业务利润.发行理财产品，没有资本金要求，也可以规避资
本充足率，存贷比等监管要求.

2我国影子银行体系构成

我国的影子银行不同于发达国家，形成了相对简单的影子银行系统，主要从金融机构和
金融工具两个方面进行分析.

2.1基于金融机构方面的影子银行构成

1、监管机构批准设立的影子银行机构

该类影子银行是经过银监会的批准得以设立，有相应的注册资本金的要求，因此监管相
对严格，具有一定的规范性.如企业集团财务公司、金融租赁公司、信托投资公司、小额贷款
公司等.

2、民间金融

民间金融主要是由典当行、小贷公司、民间网络借贷平台、地下私募基金等组成，通常
可以不通过金融机构进行融通资金的活动，此种方式不具备合法性.

3、国有企业内部影子银行

由于国有企业在融资渠道及其融资的优势，使其获得了大量的经营资金与闲置资金，通
过自身建立的金融财务公司从事放贷业务.主要面对一些融资难的中小企业，收取相应利息，
增加企业利润.

4、网络贷款及第三方支付机构

网络贷款主要利用网络作为信息平台，发布借贷信息，促进借贷双方进行交易.由于网络
贷款门槛相对较低、收益较高，吸引大量的民间借贷.而网络贷款及第三方支付机构则充当金
融中介，获取中介费用.

2.2基于金融工具方面的影子银行

我国银行的金融工具与国外有所不同，主要依附于传统商业银行内部的金融创新而进行
各项业务.

1、银信合作

商业银行以信托理财产品方式筹集资金，然后将筹集的资金交给信托公司托管进行投资
放贷等活动，在此过程中并未占用资本金和存款，而是使用了银行的表外资产，充当了投资
者与信托公司的中介角色，取得了与常规放贷活动无异的投资贷款收益.

2、理财产品

作为商业银行具备较强竞争力的一项表外业务，其具备收益稳定、风险低、期限短、利
率高等特点受到投资者的青睐.但相对于商业银行存款而言，理财产品缺乏相应的保障，信用
风险相对增加.

3、委托贷款

委托贷款的委托方多为上市企业及大型企业，商业银行充当中介人，不承担贷款风险，
不占用贷款额度，同时还能收取中介手续费.委托贷款实际相当于企业间的资金拆借活动.由
于国家规定企业之间不得进行直接的相互借贷活动，而委托贷款就避开了这一限制.

3影子银行对国民经济的影响

3.1促进国民经济发展和金融市场繁荣

1、影子银行作为商业银行的补充，满足了传统银行信贷无法覆盖的资金需求，缓解了中
小企业融资难问题，满足了部分流动性需求，有利于实体经济建设.

2、影子银行的借贷利率由市场供求决定，双方自行协定，该方式有利于推动我国利率市
场化进程.

3、通过影子银行业务，商业银行进行金融创新活动以满足多方面市场需求，同时又有效
规避了监管当局的严格监管限制，有利于拓展利润来源渠道，实现银行持续性经营发展.

4、影子银行作为我国金融市场的重要组成部分，为融资者和投资者提供了更为多样的活
动渠道，刺激着金融市场的活跃与繁荣，有利于我国金融市场的进步与完善.

3.2金融风险增加，消弱国家货币的宏观调控能力

1、影子银行内生的风险性会增加经济中的系统性风险.

由于影子银行的高杠杆性、期限错配等特点，在业务活动中缺乏相应的资本金保证，因
此当市场流动性出现危机时发生信用风险、违约风险的可能性极大.

2、影子银行由于缺乏有力的监管措施，其长期不规范