铜冶炼及压延加工行业风险分析报告.pdf

一、行业占国民经济比重继续下滑【最新资料，WORD文档，可编辑修改】

总体来看，自2005年以来，铜冶炼行业的产值在我国GDP中所占的比重呈上升趋势，
2008年该比重略有下降，这主要是由于铜行业具有双重属性（既有现货市场，又有
期货市场；既具有实体经济属性，又具有金融属性）使得其在此次全球性经济危机中
遭遇重创，虽然铜价在2009年持续上升，而且我国以及世界范围内的铜冶炼企业的
铜产量增速有也所回升，但行业自身的产品生产和产品价格仍相对处于低位，使得行
业的产值并未显着增长，反而出现增速下降，产值占GDP的比重也相应回落。
近年来铜冶炼行业产值占GDP比重情况

单位：亿元、%
20052006200720082009年
铜冶炼行业产值1037.912002.112635.342855.882134.45
GDP183217.50211923.50249529.90300670.00335353.00
占比0.570.941.060.950.64
资料来源：国家统计局世经未来整理2007、2008、2009的产值数据均进行了年率化处理
但应该看到的是，经济危机的影响只是暂时的。铜行业是国民经济中的基础性行业，
特别是我国正处于工业化阶段，未来对铜的需求仍将保持较高速的增长，铜行业在国
民经济中的地位也将会不断提高。
二、行业外部经济环境好转

2009年，国内生产总值335353亿元，成功实现“保八”目标，全年实现增长8.7%。
其中，四季度GDP同比增长10.7%，增幅较上季度加快1.6个百分点，呈现加速增长
的趋势。经济自08年下半年以来重回两位数增长，显示经济复苏的步伐仍在继续。
这主要是在政府主导的投资促使第二产业有力增长的结果。
数据来源：国家统计局

1990-2009年中国GDP及其增速
三、产值与销售收入负增长

2009年1-11月，我国铜冶炼行业规模以上企业共实现工业总产值2134亿元，相对
去年同期下降了17.54个百分点，增速在2008年末下降的基础上继续下滑。
资料来源：国家统计局
2005-2009年铜冶炼行业产值情况
2009年1-11月，铜冶炼行业的销售收入继续呈现大幅下滑态势，行业共实现销售收
入2411.68亿元，同比下降了10.82个百分点。
资料来源：国家统计局

2005-2009年铜冶炼行业销售收入分析

四、产量与消费量正增长但增速下滑

2009年，我国精炼铜产量增速有所上升，累计产量为410.95万吨，同比增长8.74
个百分点，增速比2008年末上升了0.67个百分点。
近年来我国精炼铜产量及增速变化

时间精炼铜产量（万吨）产量增速（%）
2003年183.6012.43
2004年219.9019.77
2005年260.0018.24
2006年300.3015.50
2007年349.7016.45
2008年377.938.07
2009年410.958.74
资料来源：有色金属协会
2009年，我国铜材产量增速也较去年同期和去年末有所下滑，累计产量为888.42万
吨，同比增长13.19%，增速比2008年同期略有下降。
近年来我国铜材产量及增速变化

铜材产量（万吨）增速（%）
2003年324.6925.10
2004年439.1335.25
2005年489.2111.40
2006年564.2515.34
2007年662.6017.43
2008年784.9018.46
2009年888.4213.19
资料来源：有色金属协会
2009年，我国精炼铜消费量达到753万吨，比去年同期增长了39.7%；而全球其它地
区铜消费量较2008年同期都有不同程度下降。
国内铜消费能独立于世界其他国家，有较明显的增长，一是由于国内的经济环境相对
其他国家较为平稳，二是国家的收储行为产生了巨大的拉动效应。
近年来我国精炼铜实际消费量增长情况

年份精炼铜实际消费量（万吨）增速（%）
2000年192.829.91
2001年230.719.67
2002年273.718.62
2003年308.412.67
2004年320.03.78
2005年373.016.55
2006年402.07.78
2007年456.013.43
2008年480.65.39
2009年753.039.70
资料来源：有色金属协会
五、精炼铜进口大幅攀升但行业进出口总额负增长

从精炼铜的进口情况来看，2009年，我国共进口精炼铜319万吨，比去年同期增长
了118.7个百分点，进口金额达到157.11亿美元，比去年同期增长了57.24%。今年
进口量变化情况看，各月进口量不仅是逐月增加，而且每月都保持在20万吨以上，
全年月均进口量26.58万吨。2007年和2008