铜冶炼及压延加工行业风险分析报告.docx

摘要
一、行业占国民经济比重继续下滑
总体来看，自2005年以来，铜冶炼行业的产值在我国GDP中所占的比重呈上升趋势，2008年该比重略有下降，这主要是由于铜行业具有双重属性（既有现货市场，又有期货市场；既具有实体经济属性，又具有金融属性）使得其在此次全球性经济危机中遭遇重创，虽然铜价在2009年持续上升，而且我国以及世界范围内的铜冶炼企业的铜产量增速有也所回升，但行业自身的产品生产和产品价格仍相对处于低位，使得行业的产值并未显着增长，反而出现增速下降，产值占GDP的比重也相应回落。
近年来铜冶炼行业产值占GDP比重情况
单位：亿元、%
20052006200720082009年铜冶炼行业产值GDP占比资料来源：国家统计局世经未来整理2007、2008、2009的产值数据均进行了年率化处理
但应该看到的是，经济危机的影响只是暂时的。铜行业是国民经济中的基础性行业，特别是我国正处于工业化阶段，未来对铜的需求仍将保持较高速的增长，铜行业在国民经济中的地位也将会不断提高。
二、行业外部经济环境好转
2009年，国内生产总值335353亿元，成功实现“保八”目标，全年实现增长%。其中，四季度GDP同比增长%，增幅较上季度加快个百分点，呈现加速增长的趋势。经济自08年下半年以来重回两位数增长，显示经济复苏的步伐仍在继续。这主要是在政府主导的投资促使第二产业有力增长的结果。

数据来源：国家统计局
1990-2009年中国GDP及其增速
三、产值与销售收入负增长
2009年1-11月，我国铜冶炼行业规模以上企业共实现工业总产值2134亿元，相对去年同期下降了个百分点，增速在2008年末下降的基础上继续下滑。

资料来源：国家统计局
2005-2009年铜冶炼行业产值情况
2009年1-11月，铜冶炼行业的销售收入继续呈现大幅下滑态势，行业共实现销售收入亿元，同比下降了个百分点。

资料来源：国家统计局
2005-2009年铜冶炼行业销售收入分析
四、产量与消费量正增长但增速下滑
2009年，我国精炼铜产量增速有所上升，累计产量为万吨，同比增长个百分点，增速比2008年末上升了个百分点。
近年来我国精炼铜产量及增速变化
时间精炼铜产量（万吨）产量增速（%）2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年资料来源：有色金属协会
2009年，我国铜材产量增速也较去年同期和去年末有所下滑，累计产量为万吨，同比增长%，增速比2008年同期略有下降。
近年来我国铜材产量及增速变化
铜材产量（万吨）增速（%）2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年资料来源：有色金属协会
2009年，我国精炼铜消费量达到753万吨，比去年同期增长了%；而全球其它地区铜消费量较2008年同期都有不同程度下降。
国内铜消费能独立于世界其他国家，有较明显的增长，一是由于国内的经济环境相对其他国家较为平稳，二是国家的收储行为产生了巨大的拉动效应。
近年来我国精炼铜实际消费量增长情况
年份精炼铜实际消费量（万吨）增速（%）2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年资料来源：有色金属协会
五、精炼铜进口大幅攀升但行业进出口总额负增长
从精炼铜的进口情况来看，2009年，我国共进口精炼铜319万吨，比去年同期增长了个百分点，进口金额达到亿美元，比去年同期增长了%。今年进口量变化情况看，各月进口量不仅是逐月增加，而且每月都保持在20万吨以上，全年月均进口量万吨。2007年和2008年月均进口量分别为和万吨。
2004-2009年我国精炼铜进口情况
进口数量增速进口金额增速千吨%亿美元%200420052006200720082009资料来源：海关总署
从铜产品进口总额来看，2009年，我国的铜产品进口金额达到亿美元，比去年同期上升了个百分点；虽然在2009年，我国精炼铜进口量大幅攀升，但其他铜相关产品的进口量都有所下滑，且产品的价格也较去年同期有大幅下降，从而导致进口金额少量增加。整体来看，2009年铜产品的进口金额并未大幅增加。

2004-2009年我国铜产品进口总额情况
进口金额增速亿美元%200420052006200720082009资料来源：海关总署
从铜产品出口总金额来看，2009年，我国共出口各种铜材万吨，比去年同期下降了个百分点，出口金额亿美元，比去年同期下降了个百分点。铜材出口量和出口金额的下滑，也反映出我国铜材主要贸易国的整体经济状况低迷，需求疲软。
2004-2009年我国铜产品出口情况
出口数量增速出口金额增速千吨%亿美元%200420052006200720082009资料来源：海关总署
从我国铜产品的进出口总额来看，2004-2007年，行业的进出