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浅议企业财务风险成因及防范对策

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能

力而导致投资者预期收益下降的风险。其是企业一切风险的财务表现，

其是内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，导致企业财

务和经营状况具有不确定性。财务风险包括筹资风险、投资风险、资

本运营风险，以及利益分配风险。

一、企业财务风险的成因

1.企业资本结构不合理。目前，我国企业资本结构的不合理现象

比较严重，显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原

因在于股权融资过高和低股利政策，违背了风险报酬原理，歪曲了企

业的资金成本。现代财务管理理论认为，高风险伴随着高收益，如果

企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负债筹资。这样做的结

果就是债权人将要求公司追加风险溢酬，导致企业定期支出的利息等

固定费用增加，同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率，这

便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高，进而企

业将靠负债支撑，易爆发严重的财务风险。

2.缺乏较完善的财务管理制度。企业的内部预算管理制度、投资

核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监

督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管

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理，更具随意性，不按《现金管理暂行条例》规定的范围和标准使用

现金，白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过

时，不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已制定的规章制

度及管理手册内容不细，未包括业务流程及工作流程的具体内容，造

成实际执行中的困难，产生财务风险。

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二、防范和控制企业财务风险的措施

1.提高企业管理水平，提高资本的运作效率。根据外部环境变化，

改变管理层的经营理念和经营风格，提高决策层的监管和指导力度，

健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制

度的建设，也要重视对内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制

与企业的任何一个组织，组织中的每一个人都有关系，每一个人都对

内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是“人”建立企业的

目标并将控制机制赋予实施，因此内部财务控制环境有待进行全面建

设。

2.优化企业的资本结构。资本结构理论与企业理财目标、财务风

险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素，运用适当的方

法确定最佳资本结构，并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较

分析，我国企业现有资本结构不合理，应通过筹集资金活动和各方面

改革进行调整，使其趋于合理化。从资本结构理论入手，实现资本结

构的优化，财务风险的抑减之间相互制约的关系，既要实现企业价值

最大化，就必须使综合资本成本达到最低点；要抑减财务风险，就必

须确定合理的负债额度或比率。3.加强制度建设，建立和完善企

业的财务管理体系。

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内控环境是推动企业发展的关键动力，在完善企业财务管理制度

之前，首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理，认真分析目前的

生产经营活动都包括哪些具体内容，以及这些工作流程中都存在怎样

的风险，这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响，针对这些风险

是否采取了有效的控制措施，现有的规章制度是否涵盖了规避该业务

流程所有风险的控制措施，在此基础上对现有的内部财务控制制度进

行补充和完善，即查缺补漏，使健全后的内部财务控制制度成为一个

系统性、包容性、完整性、实用性和操作性都很强的内部控制制度。

4.实行全员风险管理。建立控制严密的内控组织架构和业务流程、

运行高效的风控业务运行机制等配套完善的风险控制体系，必须要始

终贯彻全程全员风险管理的理念，把风险控制贯穿业务流程的每一个

环节，使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险。使企业各层

管理者和企业共同承担风险责任，做到责、权、利三位一体。同时，

对企业的全体员工进行风险意识教育，实行岗位风险责任管理，让全

体员工了解其在整个财务体系中的重要地位，发挥团队防范效应。

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5.建立风险预警机制，加强财务风险控制。企业财务风险预警机

制，是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的

预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务

的一个重要组成部分。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，

企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织

的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内

部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成，同

时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作，

但不直接干涉企