预览加载中，请您耐心等待几秒...

期货改进布林交易模型(IBTM)程序化交易系列研究之.pdf

预览
1/7
2/7
3/7
4/7
5/7
6/7
7/7

在线预览结束，喜欢就下载吧，查找使用更方便

下载提示 文本预览

如果您无法下载资料，请参考说明：

1、部分资料下载需要金币，请确保您的账户上有足够的金币

2、已购买过的文档，再次下载不重复扣费

3、资料包下载后请先用软件解压，在使用对应软件打开

金融工程 金融工程 2010.04.27 股指期货改进布林交易模型（IBTM） 量化研究专题报告 ——程序化交易系列研究之三 蒋瑛琨杨喆张绍霖 021-38676710021-38676442 jiangyingkun@gtjas.comyangzhe@gtjas.com S0880209020385S0880108073515 本报告导读： 期指推出流动性超预期，为日内高频交易提供了条件。我们构建期指日内改 进布林交易模型，在两年的数据测试中，每季度均获得超过指数单边的收益。 摘要： 布林线，即指标，又称布林带，是由美国股票分析师 zBOLLJohn Bollinger在实战交易中依据统计学原理设计出来的，其英文全称是 “BollingerBands”。由于其兼具灵活和顺应趋势的特点，布林线成为 目前资本市场中被普遍使用的技术指标之一。 zJohnBollinger在其经典著作《BollingeronBollingerBands》中提到： “在爱因斯坦相对论的理论框架下，任何事物只有在与其他事物的相 对中才能存在，即任何事物都不可能独立存在，事物的存在只具有 相对性而没有绝对性。人们普遍意识到，那些曾经统治人们思想和 意识形态的所谓绝对的真理已经不起作用了，代之而起的是相对的 理论框架，在证券市场中，这种观念的转变同样存在。金融领域被 认为是世界上最复杂的领域，人们很难准确地对其进行预测。如果 一种体系较为复杂，传统的线性分析工具就失效了，唯一能够帮助 人们认识复杂体系的方法就是相对性工具。” 布林线是在相对论的哲学思想上提出的，认为股价的高低是 zBollinger 相对的，而不是绝对的，所以他围绕股价的上下波动划出了一个“信 相关报告 道”（由上、中、下轨组成），希望通过这个“信道”对股价设定一个相 《股指期货即日交易模型 对高和低的界定。简单的表述就是：当股价穿越上轨线时，就认为 股价相对偏高；反之，当股价跌破下轨线时，就认为股价偏低了。（DTM）——程序化交易系列研 究之二》 z一般布林线的运用较适合于震荡市，也就是说股价在一定幅度内震荡 时，模型更为奏效，这点从布林线的定义即可看出。我们对布林线在2010.03.17 不同市场使用的情形进行区分，设计改进布林交易模型（Improved《程序化交易的模型和应用—— BollingTradingModel），使之既可用于震荡市，又可用于趋势市。程序化交易系列研究之一》 此外，布林线的交易策略有很多，一般布林线的交易策略总会存在趋2010.03.15 势误断的问题，我们在策略中加入了对原有趋势是否结束的判断，以 增加交易成功的机率。 z由于目前股指期货推出时间不久，可以用来测试的时间区间长度尚不 够，因此我们选取2008-2009年间沪深300指数的1分钟高频数据来 进行模拟测试。模型在2008-2009年间，每季度均跑赢指数变动的绝 对值，总交易2390笔，合计盈利8245个指数点，扣除交易成本后 盈利4093个指数点。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 专题报告 1.布林线原理 布林线，即BOLL指标，又称布林带，是由美国股票分析师JohnBollinger 在实战交易中依据统计学原理设计出来的，其英文全称是“Bollinger Bands”。由于其兼具灵活和顺应趋势的特点，布林线成为目前资本市场 中被普遍使用的技术指标之一。 JohnBollinger在其经典著作《BollingeronBollingerBands》中提到： “在爱因斯坦相对论的理论框架下，任何事物只有在与其他事物的相对 中才能存在，即任何事物都不可能独立存在，事物的存在只具有相对性 而没有绝对性。人们普遍意识到，那些曾经统治人们思想和意识形态的 所谓绝对的真理已经不起作用了，代之而起的是相对的理论框架，在证 券市场中，这种观念的转变同样存在。金融领域被认为是世界上最复杂 的领域，人们很难准确地对其进行预测。如果一种体系较为复杂，传统 的线性分析工具就失效了，唯一能够帮助人们认识复杂体系的方法就是 相对性工具。” 不难看出，布林线是在相对论的哲学思想上提出的，Bollinger认为股价 的高低是相对的，而不是绝对的，所以他围绕股价的上下波动划出了一 个“信道”（由上、中、下轨组成），希望通过这个“信道”对股价设定 一个相对高和相对低的界定。简单的表述就是：当股价穿越上轨线时， 就认为股价相对偏高；反之，当股价跌破下轨线时，就认为股价偏低了。 因此，布林线设计的合理性的关键就在于“信道”设计的合理性上。 布林线的中轨线一般由移动平均线来定义，而布林“信道”的宽度则是 通过标准差来测定的。其上轨线是中轨线加上股价标准差的某个倍数，