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央行三大货币政策（三大法宝）

2010-06-1117:36:18|分类：经济|标签：|字号大中小订阅
我们国家货币政策的三大工具，也是货币政策的三大法宝，分别是存款准备

金政策、再贴现政策和公开市场业务。
货币政策由国家中央银行制定并实施，中央银行是一个独立
于政府之外，但又是政府的一个机构（政府理财机构），却又不完全听命于政府。
中央银行控制着货币的供给，也就是说中央银行在控制着货币供给的水龙头，打
开水龙头这个钱就从而流出来，如果拧紧的话，这个钱就收走。水龙头怎么打开

的？靠的就是货币政策的三大工具。

1.存款准备金政策
存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规
定，即存款准备金率，强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定

存款准备金。
当我们把钱存进商业银行的时候，如果法定准备金是10％，假如我们存100
块钱，商业银行有90块钱可以贷出去，10块钱要交中央银行；法定准备金是5

％的话，商业银行可以贷出95块钱，剩余5块钱必须交中央银行。
这上缴到中央银行的10块钱与5块钱是用来做什么的呢？它是以防商业银
行出现信贷危机时。当商业银行不能提供客户所需取回的存款时，商业银行可以
向中央银行贷款，所以法定存款准备金就是商业银行上缴到中央银行的存款，中

央银行就成了商业银行的银行。

那么中央银行是如何通过法定存款准备金政策来调节市场的呢？
如果我们拧紧了水龙头，提高法定准备金率，是一个什么样的情景？比如中
央银行觉得经济有点太热了，放的款太多了，要产生通货膨胀，甚至通货膨胀太
高了，它准备拧紧水龙头的时候，你们想从5％－10％的时候，或者是10％－15
％的时候，如果升了10％，是不是原来带95块钱现在只能带85块钱了。可是
银行已经把钱贷出去了，银行就按照原来的法定准备金率，把钱都已经贷出去
了，以前比如有一个亿，我按照这个数已经贷了，一个亿的95％，可以贷多少？
九千五百万。你现在可以贷多少？八千五百万，要收回多少钱？这时你要企业中

必须赶快把钱收回来，我必须交中央银行。
当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就
下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造
信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息

率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。
打开水龙头容易，关上难。用这种方式关难，这是非常强烈的手段。等我们
哪一天在新闻上在财政新闻上，听到中央银行提高法定准备金率的时候，这就是
非常强烈的措施出现了，银行将处于非常困难的状况，因为钱都贷出去了。所以
这个手段不经常使，但是知道，这是一个手段，但是不能经常使。它向下我们一
直在向下，很低了。说明这个钱一直大量的向下放。如果这个钱要向上收的情况
之下，这时钱已经都放走了，除非银行还没有贷出去，你可以交，如果银行把钱
贷出去，等于告诉所有的企业把钱赶快回来，我必须交中央银行。这样的话就会

引起非常强烈的手段。只在不得已的情况下才使的。
1984年，中国人民银行开始建立存款准备金制度。十多年来，经历了四次
调整，在当时都起到了积极作用——抑制经济过热、物价上涨过快、货币投放过
多的状况。目前，中央银行对存款准备金制度改革方向是要逐步恢复存款准备金
支付清算和作为货币总量调控工具的功能，改变原来主要功能不在调控货币总量

而在发挥集中资金，调整信贷结构的作用。
存款准备金政策具有如下优点：（1）中央银行具有完全的自主权，它是三
大货币政策工具中最容易实施的手段；（2）存款准备率的变动对货币供应量的
作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构都必须立即执行；（3）准备
金制度对所有的商业银行一视同仁，所有的金融机构都同样受到影响。存款准备
金政策的不足之处在于：一是作用过于巨大，其调整对整个经济和社会心理预期
的影响都太大，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，中央银行因此有将
准备率固定化的倾向；二是其政策效果在很大程度上受商业银行超额存款准备的
影响。在商业银行有大量超额准备的情况下，中央银行提高法定存款准备金率，
商业银行会将超额准备的一部分充作法定准备，而不收缩信贷规模，这就难以实

现中央银行减少货币供给的目的。

2.再贴现政策
贴现，是票据持票人在票据到期之前，为获取现款而向银行
贴付一定利息的票据转让。再贴现，是商业银行或其他金融机构将贴现所获得的

未到期票据，向中央银行作的票据转让。
贴现是商业银行向企业提供资金的一种方式，再贴现是中央银行向商业银行

提供资金的一种方式，两者都是以转让有效票据——银行承兑汇票为前提的。
中央银行贴现率，是它一个控制货币供给闸门的一个手段之
一，是货币政策的一个重要的工具就是贴现率