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第五章汇率风险管理§1汇率风险管理策略影响汇率风险管理策略选择的因素汇率风险管理程序§2交易风险管理测定净交易风险图表5-1净交易风险的测定是否应当套期保值?交易风险管理策略交易风险管理方法进行套期保值利用货币市场套期保值应付账款货币市场套期保值如果企业有闲置资金如果企业没有闲置资金利用货币期权套期保值综合实例其他交易风险管理方法调整计价货币汇率风险分摊汇率风险分摊:实例美元贬值情况下三种方法的实施效果风险分摊、套期保值效果比较:销售效应风险分摊、套期保值效果比较:购买效应货币范围远期即货币双限货币范围远期实例货币范围远期效果图提前或推迟结算§3经济风险经济风险分析:实例汇率变动对美国公司成本的影响(百万)汇率变动对美国公司收益的影响(百万)简要分析经济风险管理基于前例的现金流重构:实例现金流调整后汇率波动对公司销售收入的影响(百万)现金流调整后汇率波动对公司成本费用的影响(百万)现金流重构后汇率波动对公司收益的影响(百万)现金流重构策略§4折算风险折算风险特征折算风险确认的相关规则美国财务会计准则(第52号)的相关规则折算风险管理利用远期合约套期保值:实例折算风险套期保值的局限性本章小结作业