企业并购重组及案例分析.ppt

企业并购重组与风险管理《三国演义》第一部分一、并购重组的概念合并购M&A非同一控制下的合并与同一控制下的合并分案例案例案例案例二、并购重组目的案例案例三、并购重组的核心要素（一）并购主体问题（二）并购对象案例（三）支付方式过桥融资案例：收购美国优尼科公司案例案例案例：收购加拿大尼克森公司案例案例第二部分一、并购的基本程序（一）制定企业的发展战略，确定并购重组策略案例：吉利并购沃尔沃吉利的战略案例沃尔沃的优势与劣势战略分析：SWOT分析案例案例（二）前期准备工作并购的基本程序（六）谈判。起草、谈判、签订并购协议。（七）过渡期。明确以哪方为主管理企业。（八）履行审批手续。并购的基本程序二、尽职调查（一）基本情况（二)财务状况（三）法律问题（四）经营管理情况尽职调查结果的分析三、并购重组方案并购重组方案案例：云南白药并购案案例：云南白药并购案案例：云南白药并购案案例：云南白药并购案案例：云南白药并购案案例：云南白药并购案（五）上市公司收购与借壳上市一致行动人要约收购案例案例借壳上市借壳上市（六）外资并购（七）管理层收购案例：双汇发展的并购案例双汇发展股权结构双汇发展股权结构2009年11月5日《新京报》等媒体披露双汇发展涉嫌管理层收购。双汇发展股权结构双汇发展股权结构双汇发展控制关系图案例案例案例双汇发展控制关系图案例四、并购交易价格企业价值评估企业价值评估案例案例收益法成本法市盈率法市净率法报价范围案例案例第三部分风险的概念并购风险因素战略风险案例案例法律与合规风险整合风险2005年11月，浙江建龙钢铁公司以近12亿元收购通钢集团，并组建了新通钢集团，注册资本38.81亿元。吉林省国资委持有46.64%股权，华融资产持有14.6%的股权，建龙钢铁持有36.19%的股权，通钢集团管理层持有2.57%的股权。
2009年7月24日，建龙钢铁委派的吉林通钢集团总经理陈国军，被企业员工围殴致死。当晚，吉林省国资委宣布，建龙集团将永不参与通钢集团的重组。
2010年7月，首钢与吉林省政府签署战略合作框架协议，以25亿元对通化钢铁集团实施战略重组。财务风险其他风险并购风险控制行业投资人——管理控制财务投资人——对赌协议案例案例案例案例案例对赌协议结束语总体策略企业战略尽职调查谈判：方案与价格整合感言谢谢！