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上海证券交易所科创板上市规则

上海证券交易所科创板于2024年7月22日正式开市运行，成为中国
证券市场新的力量。科创板是中国证券市场首个以注册制为核心的创新板
块，其上市规则与传统主板和创业板等板块有所不同。本文将对科创板的

上市规则进行详细介绍。

科创板的上市规则主要包括以下几个方面：

一、公司类别：

科创板上市的主体是以科技创新为主导的高新技术企业。根据《科创
板股票上市试点上市规则》规定，符合以下条件的企业可以申请上市：
（1）具有自主知识产权，拥有核心技术和核心产品；（2）研发投入占比
较高，不同年度研发投入占比超过总营业收入的15%；（3）企业符合国

家和地方对高新技术企业的认定标准。

二、信息披露要求：

科创板对上市公司的信息披露要求相对严格。上市公司需要按照《科
创板股票上市试点公司信息披露办法》的规定，披露更加详细、透明、准
确的信息，为投资者提供更为全面的信息。其中，公司必须按照财务会计
准则进行会计核算，并委托会计师事务所出具审计报告。此外，涉及重大

事项的公司需要及时披露，并按照规定披露半年度和年度报告。

三、投资者适当性要求：

科创板的投资者适当性要求较高，主要体现在投资者准入门槛和适当
性管理方面。根据规定，投资者需要满足一定的资产净值或者金融资产的
条件，以及一定的投资经历和投资知识。为了保护投资者的利益，科创板
设置了不同的投资者类型和限制。普通投资者需要在申请前参加投资者适

当性测试，证明自己拥有足够的投资知识和风险识别能力。

四、上市申请及审核程序：

科创板上市申请流程相对传统主板和创业板简化，具有更高的市场化
特点。有意向上市的公司需要按照规定递交上市申请材料，并委托保荐机
构进行审核。保荐机构会对公司的合规性、信息披露等进行审查，确定是
否符合上市条件。通过审核的公司则可以进行发行，发行完成后进入交易

所挂牌交易。科创板上市审核时间较短，一般在6个月左右。

五、股票发行与交易：

科创板采用注册制，允许企业在上市前进行股票发行，而不是像传统
主板和创业板那样需要首次发行和上市分开进行。发行价格可以由企业与
投资者自由协商，并可通过定价机制提供更大的灵活性。发行后，科创板

的股票可以进行交易，投资者可以通过交易所进行买卖。

科创板上市规则的推出对于中国创新型企业发展和资本市场的发展具
有重要意义。它为高新技术企业提供了更加便利的融资机会，并为投资者
提供了更多的投资选择。通过科创板的推出，中国证券市场有望培育更多
具有核心技术和自主知识产权的高新技术企业，推动中国经济向高质量发
展转型。同时，科创板也将进一步完善资本市场的法制环境和监管体系，

提升市场的治理水平，为科创企业提供更稳定、更可持续的融资平台。