投资项目评估-PPT课件.ppt

投资项目评估学第一部分投资分析理论第二部分投资项目评估实践案例费用为30万元。增值税率为17％，所得税率33％。银行长期贷款利率为10％，短期贷款利率为6%。投资者要求的投资回报率12％，投资有效期为5年。要求分析计算：
1.编制全投资现金流量表，自有资金现金流量表，借款偿还平衡表，损益表，并计算相应指标。
2.计算价格、销量(此时将两种类型产品的数量比率固定为(1:4)的盈亏平衡点。计算价格的盈亏平衡点时，假定B产品的价格不变。
3.请做两款产品的价格（同时变动）以及销量的敏感性分析。SteveLumby，ChrisJones.投资评估基础.北京大学出版社2004
1.(英)菲尔·荷马斯.投资评价.机械工业出版社
2.亨利·马尔科姆·斯坦纳.工程经济学（二版）.经济科学出版社
3.建设项目经济评价方法与参数第三册.建设委员会建设部颁布.中国计划出版社2006年版
4.建设项目经济评价方法与参数第二册.建设委员会建设部颁布.中国计划出版社1993年版
5.刘晨晖.企业投资经济.湖北科学技术出版社
6.中国国际工程咨询公司.投资项目经济咨询指南.中国经济出版社
注册咨询工程师（投资）执业资格考试教材
工程咨询概论
宏观经济政策与发展规划
工程项目组织与管理
项目决策分析与评价
现代咨询方法与实务
全国造价工程执业资格考试培训教材
工程造价管理基础理论与相关法规
工程造价案例分析
建设工程技术与计量工程造价计价与控制
中国计划出版社第一章导论1.1对投资的解释投资概念如何理解投资投资的类别投资时需考虑的因素外部效果投资时需考虑的成本类型投资选择决策程序差别效应有无准则增量分析1.2投资项目及其周期项目概念及特征投资项目投资项目的类型投资项目的相关性类型方案分类项目发展周期项目发展周期项目后评估1.3什么是（投资）项目评估什么是项目评估项目评估的基本内容项目评估的方法特点项目评估的产生与发展财务评价经济评价
FinancialAnalysisEconomicAnalysis
赢利分析费用效益分析
ProfitabilityAnalysisCost-BenefitAnalysis
效益Benefit收益Revenue
支出Expenditure费用Cost
折现率社会贴现率
DiscountedRateSocialDiscountRate
1.4项目评估学与相邻学科的关系技术经济学项目评估与可行性研究的关系项目评估与可行性研究的关系可行性研究项目评估

活动主体投资企业或项目决策机构
项目主管部门或贷款决策机构
任务为项目规划方案对方案进行评价
时序
评价重点技术方案的论证项目的经济效益
财务盈利性贷款的偿还能力
地位(作用)项目决策的基础最终依据
短期贷款评估项目评估
贷款性质短期贷款长期贷款
贷款对象已建企业拟建企业
审核重点企业目前的资预计项目现金流量
信和财务状况
评价方法财务分析方法成本效益分析法
投资分析基础知识第二章投资过程三要素2.1-1投资活动有效期残值投资活动有效期残值2.1-2投资过程的收益率投资收益率分类投资者要求的投资收益率（ic）确定MARR应考虑的因素MARR的确定项目风险因素的影响通货膨胀的影响某项目的现金流量如下表所示。项目计算期内通货膨胀率不变，为10%。该项目的投资折现不含通货膨胀的机会成本为15%。该项目是否可行？
2.1-3投资过程的现金流量现金净流量的几种类型投资方案的现金流分析生产期的现金流分析营业现金流量=利润+折旧2.2-1现金流(量)图

2.现金流量图的箭头3.现金流量图的立足点4.项目整个寿命期的现金流量图2.2-2现金流量表
现金流量表的含义
现金流量表是反映一个项目投资有效期间项目现金来源和现金运用情况的报表。2.2-3现金流量和利润的关系2.3-1现金流的种类递增(减)年金(等差支付序列类型
2.3-2现金流的等值换算现金流计算的基础――复利现金流的等值换算以10%的利率等值等差支付序列类型
0应注意到标准等差序列不考虑第一年末的现金流量，第一个等差值G的出现是在第二年末。
存在三种等差支付序列公式，下面分别介绍。
①等差支付序列终值公式（已知G求F）
式（2—24）减式（2—23），得
所以
（2—26）
②等差支付序列现值公式（已知G求P）
③等差支付序列年值公式
[例]某人计划第一年末存入银行5000元，并在以后九年内，每年末存款额逐年增加1000元，若年利率为5%，问该项投资的现值是多少？
基础存款额A为5000元，等差G为1000元。
2.4现金流计算的意义折旧、税率对投资收益率的影响案例：银行房贷还款方式Ic与MARR的区别