企业政治关系研究.docx

企业政治关系研究企业政治关系研究企业政治关系研究摘要：本文从企业政治关系的内涵、度量、目的、与企业价值的关系等方面对相关研究成果进行了系统综述，并提出了未来研究的方向，以期为政治关系研究提供参考。关键词：政治关系内涵度量目的企业价值企业政治关系是全世界普遍存在的问题。而在我国政商关系自古就有，贯穿了整个商业发展的历史，从秦国吕不韦的“奇货可居”，到近代晋商、徽商的辉煌，再到“红顶商人”胡雪岩的显赫一时，政商关系被誉为是一种充满智慧的商业哲学。我国自改革开放以来，逐步由计划经济向市场经济体制转变。但我国传统关系社会在经济活动仍具有较强影响力，各级政府对经济的干预和对资源特别是稀缺资源的控制力仍然较大。在这种情况下，政治关系的作用不容忽视。正因如此，学者们近年来对我国企业政治关系问题进行了大量研究，并取得了一些令人瞩目的成果。本文回顾了国内外关于企业政治关系的理论与实证研究成果，重点对我国企业政治关系的研究进行了总结和评价，以期为后续开展基于我国现阶段特有制度背景下企业政治关系的深入研究提供借鉴。一、企业政治关系的内涵和度量(一)企业政治关系的内涵对企业政治关系的研究，首先需要明确政治关系的定义，因学者们研究问题的角度和所处制度背景的不同，相继提出了关于政治关系的不同定义。本文经过梳理，对企业政治关系的内涵进行了归纳，从静态和动态的研究角度，学术界比较集中的看法主要有两类：(1)企业政治关系资源说，即政治关系属于企业的一种重要政治资源，是企业的一种潜在竞争优势，是企业与政府之间联系的桥梁。(2)企业政治关系社会资本说，即谋求政治关系是企业发展的一种竞争策略，企业通过政治参与形成与政府间的关系，是企业的一种公关行为。政治关系在这里起到了非正式替代机制的作用，它的建立和维持需要长期的经营，在这种意义上政治关系可以理解为企业的一种社会资本。虽然学术界对企业政治关系至今没有趋于一致的定义，但一般认为是指企业与政府之间隐性或显性的密切联系，这种联系可以为企业带来潜在或现实的影响，在市场化程度低、法制不健全、政府干预力度大的转型国家或地区尤其强烈。理解了企业政治关系的内涵，对于在经验研究中选择代理变量，进而度量政治关系的强度提供了的前提。(二)企业政治关系的度量对于企业政治关系的度量，现有研究方法主要可分为以下几种：(1)以企业高管或股东的政治背景及所占比例来衡量企业有无政治关系及其强度。这种方法在目前国内外研究中应用较广泛，依据所研究对象的制度背景不同而有所差异。国内研究一般以企业高管是否曾任或现任政府官员、人大代表或政协委员来衡量企业是否具有政治关系，也有文献将企业高管在社会团体(如全国工商联)或军队任职经历也一并归入。在度量政治关系的强度方面采用比例法(依政治背景高管所占比例)或分级法(依高管所任人大、政协委员或官员的层级)。(2)以企业在选举期间的政治捐献来衡量企业政治关系及强度。这种方法仅反映企业政治关系的一个侧面。由于制度不同，目前仅限于国外研究。此外，也有文献采用其他方法，如企业参与公益捐赠(Baietal,2006)、建立量表(XinandPearce,1996)等来判断企业政治关系及其强弱，但都存在不完全或主观片面等局限。二、企业建立政治关系的目的(一)政治关系与企业融资国外研究表明，与无政治关系的企业相比，有政治关系的企业更容易获得国有银行贷款(KhwajaandMian,2005)、更低的贷款利率(Boubakrietal,2008)、更长的贷款期限(Charumilindetal,2006)。我国国有商业银行居绝对控制地位的条件下，企业想得到更快发展而利用政治关系获取融资便利显得尤其重要，融资便利也被认为政治关系带来的最大的好处。外部融资对促进企业的发展已被大量研究证明，在金融市场较发达的国家，对外部融资的依赖性较强的行业具有更快的成长速度(RajanandZingales，1998)，在东欧和中国，外部融资对私有企业的发展和再投资具有重要作用(Johnsonetal，2002;CullandXu，2005)。企业因政治关系带来融资便利性，在企业债务融资中的表现，就是企业政治关系将会导致债务融资的软约束，使有政治关系的企业更容易或以更低的成本获得银行贷款(胡旭阳，2006;余明桂，2008;唐松，2008等)。在资本市场直接融资方面，具有政治关系的企业容易获得发行企业债券的资格(胡旭阳，2006)，在IPO过程中得到了优惠待遇，IPO报价更高，抑价较低，固定成本也较低(Francis，2009)。吴水亭和徐扬(2010)的研究发现企业政治关系会促进企业对融资时机的把握，有政治关系的企业再融资的规模更大。(二)政治关系与管制行业准入由于进入壁垒的存在，在位厂商能够免于潜在进入厂商的威胁而获得超额利润。越来越多的企业认识到