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财务分析概述CONTENTS上市公司2012年年度财务报告分析截至2013年4月30日2492家上市公司披露了2012年年度报告包括主板1436家中小板公司701家创业板355家。根据年报数据截至2012年12月31日上市公司的总资产为119359.28亿元总市值为230357.62亿元。2492家上市公司2012年共实现营业收入246307.78亿元较2011年增长8.89%;实现利润总额26986.09亿元较2011年增长1.70%;实现净利润19653.14亿元较2011年增长0.93%其中投资净收益3526.28亿元公允价值变动净收益128.20亿元营业外收支净额1345.18亿元此三项占2012年利润总额的比例分别为13.07%、0.48%和4.98%。2012年度上市公司平均每股收益0.36元较2011年下降24.01%;平均净资产收益率13.35%较2011年下降1.92%。2012年度2270家公司实现盈利占全部上市公司的91.09%亏损公司222家占全部上市公司的8.91%较2011年上升2.17%。对于上市公司我们该如何衡量它们的业绩呢？通过企业的季报、半年报、年报我们可以了解到企业的资产、负债、利润、现金流量和股东权益的数额和趋势但仅仅停留在这一层面的分析是不够的还需要针对财务报告进行深入分析才能全面系统地反映其经营业绩对企业的现实状况、发展过程和未来趋势作出合理评价。财务分析的目的与原则1.1财务分析的目的与原则1.财务分析的定义表1-1经营分析与传统财务分析比较2.财务分析的目的2）基于外部主体的财务分析目的对于股东来说他们主要关注资本的保值和增值状况。对于债权人来说一方面其从经营或收益的目的出发将资金贷给企业另一方面又要非常小心地观察和分析该企业有无违约或清算破产的可能。对于监管者来说作为经济管理和经济监督的部门其职责在于维护市场经济秩序的公正有序、确保宏观决策所依据的信息真实可靠。财务分析是实现这一目的的重要手段各监管部门由于具体职责的不同又各有侧重。3.财务分析的原则基本财务报表结构与内容1.2基本财务报表结构与内容1.从经济活动到财务报表2.资产负债表结构与内容1）资产负债表内容分析（2）负债类项目负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。1）流动负债。流动负债是指可以合理预期在一年内或超过一年的一个经营周期内需要利用企业现有资产偿还的债务流动负债项目包括短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬等。2）非流动负债。非流动负债是指那些偿还期超过一年或一个经营周期的债务具体包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款等。（3）股东权益项目股东权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益。公司的股东权益又称为所有者权益。股东权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。股东权益项目包括股本（或实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润等。2）资产结构分析2）资产结构分析2）资产结构分析案例1-13.利润表结构与内容（1）营业利润营业利润是指企业从事生产经营活动所产生的利润。它是根据企业在某一会计期间的营业收入和为实现这些营业收入所发生的费用、成本比较计算的结果主要依靠企业通过自身的生产经营活动取得。（2）利润总额利润总额是指在营业利润的基础上考虑营业外收支后的利润成果。利润总额是衡量企业经营业绩的十分重要的财务指标。（3）净利润净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成一般也称为税后利润或净收入。它反映了企业全部活动的经营成果是企业的最终财务成果。（4）每股收益每股收益即EPS又称每股税后利润、每股盈余指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一是综合反映公司盈利能力的重要指标。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两种形式。4.现金流量表结构与内容（1）经营活动产生的现金流量我国企业会计准则要求在现金流量表中采用直接法列示经营活动现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项通常包括企业的供产销等环节。直接法是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量的方法。（2）投资活动产生的现金流量投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动。“投资活动产生的现金流量”便是反映企业在股权和债权投资中以及与非货币性长期资产的增减变动相关的活动中所产生的现金收付金额。（3）筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。“筹