股权众筹行业分析XXXX年度深度分析报告.docx

股权众筹行业2016年度深度分析报告1.1行业简介1.1.1股权众筹定义1.1.2股权众筹与传统股权投资的区分1.2发展历程1.2.1国外行业发展情况1.2.2国内行业发展历程1.3行业现状统计1.3.1股权众筹平台数量分析1.3.2股权众筹平台地区分布1.3.3股权众筹平台筹资规模分布1.3.4股权众筹平台成交项目数分析1.3.5股权众筹平台成交额分析1.3.6股权众筹平台众筹项目行业分布1.4行业分析1.4.1行业周期1.4.2行业规模1.4.3行业驱动因素1.4.4行业业务流程1.4.5行业投资模式1.4.6行业衍生服务模式1.4.7行业盈利模式1.5行业主要公司分析（国外）1.5.1Angellist-全球最大的股权众筹平台1.5.2Wefunder-依托孵化器的股权众筹平台1.5.3CircleUp-专注消费品行业的股权众筹平台1.5.4Fundable-提供简单居间服务的股权众筹平台1.5.5OurCrowd-进行专业尽职调查的股权众筹平台1.5.6国外股权众筹公司小结1.6行业主要公司分析（国内）1.6.1京东东家（京东股权众筹）1.6.236Kr1.6.3天使汇1.6.4人人投1.6.5云筹1.6.6聚募1.7行业外部环境1.7.1资本市场1.7.2企业主体1.7.3投资者投资需求1.7.4经济新常态1.8行业政策1.8.1美国及其他国家1.8.2中国国内政策1.8.3国内试点开展情况1.8.4行业法律监管问题小结1.9行业风险与应对措施1.9.1投资活动固有风险1.9.2众筹模式自有风险1.9.3操作模式特定风险1.9.4法律风险1.9.5股权众筹风险防范1.10行业挑战1.10.1优质项目少1.10.2估值定价难1.10.3建立信任久1.10.4退出周期长1.11未来趋势1.11.1众筹生态趋势1.11.2产品创新趋势1.11.3技术创新趋势1.12小结本篇报告结合最新市场数据统计结果对中国和海外股权众筹行业进行了11个大的维度分析内容较为全面具体具有较大参考价值股权众筹行业分析行业简介股权众筹定义众筹（Crowdfunding）字面含义是大众筹资或者群众募资根据证监会国际组织（IOSCO）的定义众筹融资是指通过互联网平台从大量的个人或组织处获得较少的资金来满足项目、企业或个人资金需求的活动。图1：众筹流程资料来源：根据公开信息整理股权众筹是众筹的一种。根据中国人民银行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。目前比较一致的看法是股权众筹融资是通过互联网开展的小额、公开、大众的股权融资。是指公司出让一定比例的股份面向普通投资者投资者通过出资入股公司获得未来收益；这种基于互联网渠道进行股权融资的模式是互联网金融的典型代表之一。相比于传统的融资方式股权众筹的特点在于小额和大量融资门槛相对于私募股权投资明显降低这为新型创业公司的融资开辟了一条新的路径。从此初创企业的融资渠道不再局限于银行、PE、VC和天使基金同时普通投资者也有机会参与到一些高成长的企业股权投资回报中。股权众筹与传统股权投资的区分股权众筹与募集设立股份有限公司既有相同之处也有较大区别。目前公开资料披露的股权众筹典型流程是：1项目筛选→2创业者约谈→3确定领投人→4引进跟投人→5签订投资框架协议→6设立有限合伙企业（或其他投资形式）→7注册公司→8工商登记/变更/增资→9签订正式投资协议→10投后管理→11退出。如下图所示：图2：股权众筹的运作流程资料来源：根据公开信息整理虽然股权众筹与募集设立股份有限公司共同点都是由发起人认购股份后其余向社会公开募集但股权众筹融资额和投资者认购二者规模均比募集设立股份有限公司要小而且股权众筹与募集设立股份有限公司还有两点不同一是募集设立股份有限公司需要经国务院证券监督管理部门审批；二是必须制作招股说明书。另外股权众筹项目对创业者的要求比较高因此大都采取有限合伙类型因此对企业组织形式上的要求上也有较大区别。发展历程2014年11月19日国务院总理李克强在国务院常务会议上提出“开展股权众筹融资试点”给予了股权众筹明确定位再到2015年李克强总理在两会报告中提出“大众创业、万众创新”股权众筹迅速成为时下互联网金融领域中最炙手可热的一个方向。国外行业发展情况股权众筹作为资本市场一种重要的融资形式诞生于美国并迅速推广至其他全球经济体。（1）第一家股权众筹平台-Angellist世界上第一个股权众筹平台Angellist于2010年诞生于美国硅谷至今已经为1千多家创业公司成功融资总金额超过3亿美元。其中在2012年美国股权众筹市场快速扩张Angellist抓住了时