新能源汽车行业研究：市场渗透率显著提升_产业链景气度持续向好.docx

新能源汽车行业研究：市场渗透率显著提升_产业链景气度持续向好1.新能源汽车销量呈现跃进式增长，渗透率大幅提升全球新能源汽车销量大幅增长，纯电动汽车占比逐步提升。2021年全球新能源汽车销量675万辆，同比增长108%，渗透率达到8.3%，提升4.1个百分点。其中，全球纯电车型销量479.3万辆，同比增长111.3%，占比新能源汽车达到71%，提升1个百分点。欧美市场新能源汽车销量数据来看，欧洲销量总量达到226.3万辆，同比增长65.7%，渗透率达到19.2%，提升7.8个百分点。纯电车型销量121.8万辆，同比增长63.3%，占比新能源汽车达到53.8%。分区域来看，英国30.5万辆，同比增长74.1%，德国68.2万辆，同比增长72.7%，法国30.3万辆，同比增长63.2%，位于欧洲新能源汽车销量前列。美国2021年新能源汽车销量67.0万辆，同比增长101.3%。渗透率达到4.3%，提升2.1个百分点。其中，纯电动贡献49.0万辆，同比增长88.4%，占比73.2%。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600617.html"\h欧盟通过减碳55（FitFor55）法案，提出2030年起碳排放标准在2021年基础上下降55%，2035年起下降100%，即从2035年起将实现汽车的零排放，实现汽车电动化的全面转型。美国2021年8月份拜登签署《关于加强美国在清洁汽车和卡车领域领导地位的行政命令》，该命令设定了美国到2030年无排放汽车销量达50%的目标，其将显著刺激美国新能源汽车市场进入快车道。在此过程中，欧美市场新能源电动汽车份额将逐步提升，据ACEA预测数据显示，2022年欧美市场新能源汽车销量有望达到400万辆，全球销量有望达到1000万辆，渗透率有望突破两位数。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600617.html"\h中国新能源汽车销量领衔全球，汽车向新能源化转型步伐明显提速。根据中国汽车工业协会数据，2021年中国汽车总销量为2627.5万辆，同比增长3.8%；新能源汽车销量为352.1万辆，同比增长1.59倍，新能源车对全年乘用车同比增速贡献了9个百分点。其中，纯电动车型中国同样以近300万辆的销售成绩领跑全球，同比增幅达172%。渗透率方面来看，新能源乘用车渗透率持续提升，2021年全年新能源汽车渗透达到13.4%，并于9月份突破20%，而2020年渗透率仅为5.4%。中国新能源汽车销量占据全球新能源汽车市场50%的份额，新能源车已经实现对燃油车市场的替代效应，并拉动汽车加速向新能源化转型的步伐，行业整体呈现出快速发展的态势。据《新能源汽车产业发展规划》预计到2025年新能源汽车占比将达到20%，我们预计2022年新能源汽车年销量将有望突破500万辆，渗透率有望达到20%。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SZ002594.html"\h据乘联会数据显示，2022年1月新能源乘用车批发销量达到41.2万辆，同比增长141.4%，环比下降18.5%。其中纯电动销量33.3万辆，同比增长130.4%。一月份增长延续的主要原因是需求驱动，特斯拉、比亚迪、上通五菱等优质电动车型持续放量，同时由于传统燃油车受到芯片短缺影响而多数车企优先保证新能源汽车芯片供应的影响使得新能源汽车销量保持。环比下降的原因主要是受到春节假期与疫情反复的影响。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SZ002594.html"\h从车企批发数据来看，1月厂商批发销量突破万辆的企业有11家，较同期大幅增多6家，其中：比亚迪9.3万辆、特斯拉中国6万辆、上汽通用五菱4万辆、奇瑞汽车2.1万辆，吉利、广汽埃安、上汽乘用车、长城汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车等月销也破万。1月新能源车厂商批发渗透率达19.0%，其中自主品牌中新能源车渗透率32.0%，远高于主流合资品牌的2.7%。在国内新能源汽车销量全球领先的同时，自主品牌的新能源车渗透率呈现大幅提升的态势，对传统能源车替代效应显著，说明自主品牌头部企业表现强劲，竞争优势进一步优化，在新能源市场获得明显增量市场份额。经销商库存水平处于低位，库存系数仍处于警戒线下方，库存预警指数继续回落。中国汽车流通协会发布2022年1月份“汽车经销商库存”调查结果：1月份汽车经销商综合库存系数为1.46，同比下降4.6%，环比上升2.1%。由于于芯片短缺问题缓解，经销商库存水平有所回升，但库存系数仍处于警戒线下方。最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex）显示，20