中国纸质载带行业库存、应用需求及加工壁垒分析[图]标签（纸质载带）.docx

中国纸质载带行业库存、应用需求及加工壁垒分析[图]标签（纸质载带）载带是指在一种应用于电子包装领域的带状产品，它具有特定的厚度，在其长度方向上等距分布着用于承放电子元器件的孔穴(亦称口袋)和用于进行索引定位的定位孔。纸质载带的性能非常适合用作电子元器件的载体。纸质载带的原材料原纸由针叶木浆和阔叶木浆等原生纤维浆通过打浆、调浆和抄造制作而成，且利用施胶和精密烧毛等技术有效控制毛屑，再依据需求制成分切纸带、打孔纸带和压孔纸带。纸质载带纸质载带具备回弹好、价格低廉、回收处理方便等特点，会被电子元器件厂商优先采用。纸质载带行业主要厂商有日本大王、日本王子、韩国韩松、雷科股份等。数据来源：公开资料整理HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201901/710434.html"\h相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国纸质载带行业市场全景评估及发展趋势预测研究报告》一、纸质载带库存纸质载带的需求与电子工业的发展关联较大。纸质载带的上游是针叶木浆和阔叶木浆等原生纤维浆，下游主要用于厚度不超过1mm的电子元器件如电容、电阻和电感的封装，而电子元器件则广泛应用于电子信息工业中。由于电子元器件与其表面贴装过程中所需的电子薄型载带间具有一定的对应关系，因此电子工业的发展会影响对纸质载带的需求。成本方面，木浆价格处于下降通道。2017年原纸原材料木浆价格持续走高，尤其到了下半年由于货源紧张，8月份起木浆开始大幅上涨，11月份，木浆价格达到全年高点。阔叶木浆较年初涨幅达到30%以上，针叶木浆较年初涨幅更是高达47%以上。2018Q4开始，木浆价格触顶回调，目前仍处于下降通道。预计2019年木浆价格维持紧平衡，2019年7月智利针木浆进口价格为696美元/吨，智利阔木浆为611.2美元/吨。数据来源：公开资料整理2017-2018年由于供给端日本厂商村田、TDK压缩低端MLCC产能，三星电机拉长交货周期，需求端汽车电子、无线充电等新应用拉动，国巨、华新科等台厂抓住供需关系紧张的机会进行了一系列涨价，导致行业积压了较多库存，整个2019年都处于去库存的阶段。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理二、纸质载带需求端纸质载带市场规模30亿元左右，下游主要是RCL等被动元件，全球行业规模200亿美元以上，2013年以来由于4G智能手机的渗透、新技术、新应用的推出，需求量持续增长，行业规模稳健增长。数据来源：公开资料整理随着5G手机、物联网设备放量，汽车电子化程度提升，被动元件需求量将恢复快速增长。2017年被动元件市场规模为238亿美元，预计到2020年将达到286亿美元，年复合增长率为6.3%，网络通信和车用是两个主要驱动力量。数据来源：公开资料整理1.MLCC是纸质载带重要的下游根据数据，2018年MLCC下游需求构成为：手机38%，PC19%，汽车16%，AV&IOT15%，工业和其他占比11%。随着手机硬件的持续升级以及电动车和汽车电子的发展，未来汽车和手机领域将是结构性占比提升的方向。数据来源：公开资料整理2.新应用和新增频段拉动，5G手机被动元件需求量大幅提升智能手机的功能创新持续带动被动元件的单机需求量快速提升。智能手机的新功能如无线充电、快充技术、屏下指纹、TOF摄像头等新应用使得手机结构更加复杂，新增的模块需要更多的被动元件进行稳压、稳流和过滤杂波。比较各代iPhone的MLCC使用量，由初代iPhone用量为177个，iPhoneX则增加至1100个，未来随着智能手机新功能的不断增加，预计被动元件的单机使用量有望持续增加。数据来源：公开资料整理同时，通信制式的升级进一步拉动被动元件用量。2G手机MLCC用量约为166个，4G手机用量为550-900个，随着5G手机开始渗透，手机的频段增加，需要新增射频前端模块，每个射频前端模块都需要使用大量的电容、电感和电阻元件，单台手机的被动元件用量有望大幅提升。3.汽车电子化趋势提供长期增量需求中长期来看，新能源汽车不断普及，汽车电子化带动被动元件使用量倍增。电动车对被动元件的需求量远远高于普通燃油车，LV3的电动车电容用量在10000颗以上，电感用量在600颗以上，传统燃油车电容用量大约3000颗左右，电感用量300颗左右。数据来源：公开资料整理三、加工壁垒1）防静电技术，静电的存在会使得电子元器件在表面贴装过程中被静电吸附并脱离载带孔穴，因此需要对贴装过程进行防静电处理；2）剥离力技术，较大的剥离力会使得电子元器件产生振动并脱离载带孔穴，较小的剥离力则会使上胶带被提前剥离，因此合适的剥离力对封装效果至关重要；3）性能稳定性，一般的贴片机每小时处理60000-120000片电子元器件的贴片，因此薄型载带的稳定性可以提升流水线的生产效率；4