锂电池铝塑膜产业研究：国产替代前夜_市场空间几何.docx

锂电池铝塑膜产业研究：国产替代前夜_市场空间几何一、什么是铝塑膜？（一）铝塑膜是软包锂电池的封装材料铝塑膜是软包锂电池的核心材料。锂离子电池封装工艺主要分为圆柱形、方形、软包三种，铝塑膜是软包电池电芯封装的关键材料，单片电池组装后由铝塑膜进行密封形成电池，从而保护内部电芯。软包电池具有外形设计灵活、重量轻、内阻小、比能量高等优势。圆柱卷绕式电池：的优点包括生产工艺成熟、产品良率高、规格型号统一和整体成本有优势，但同时其缺点也比较明显，成组后散热不好，比能量低；软包叠片式电池：具有外形设计灵活、重量轻、内阻小、比能量高等多方面突出优势，不足之处在于生产制作效率低、成本高、机械强度差、一致性差等；方形卷绕式电池：结合了软包叠片式的外观特征（但往往厚度更大）和圆柱卷绕式的极板组合方法，采用铝合金或不锈钢制壳体，对电芯的保护作用好，不足之处在于卷芯与壳体的装配设计复杂、型号规格不统一等缺点。铝塑膜约占锂电池成本的3.8%，占整车成本的1.1%。我们广汽AionS2021Plus科技版为例，车型售价15.96万元，单车带电量58.8kwh，软包动力电池单GWh对于铝塑膜的需求约为100万平米，则单车铝塑膜需求约为58.8平米。根据WIND数据，目前DNP或凸版印刷的铝塑膜单平售价约30元，对应单车价值量约1760元（未含税），占到整车售价的1.1%。如果假设电池PACK单wh售价约为0.8元，则铝塑膜占到动力电池成本的3.8%。根据铝塑膜的厚度，可将其分为88μm、113μm、152μm三种。88μm和113μm厚度的铝塑膜适用于消费电子产品，88μm铝塑膜适用于薄型化数码电池，113μm铝塑膜适用于3C移动电池；152μm厚度的铝塑膜则适用于动力电池领域，往往会对生产工艺要求更高。（二）铝塑膜主要由尼龙层、铝箔层、热封层及胶黏剂组成铝塑膜主要由尼龙层、铝箔层、热封层及用以粘结的胶黏剂组成。尼龙层（ON层）位于最外层，用来减少外力最外层是尼龙层，中间是铝箔，内层为热封层，每层之间以粘结剂粘合。（三）铝塑膜具有阻隔性高、耐腐蚀性等特点铝塑膜具有极高的阻隔性、良好的冷冲压成型性、耐穿刺性、耐电解液稳定性、耐高温性、绝缘性等。这些性能特点也决定了其生产环节的高技术要求与原材料的苛刻标准。二、为什么现在这个时点关注铝塑膜？（一）矛盾：日益增长的动力铝塑膜需求与日韩铝塑膜厂商不扩产之间的矛盾目前日韩企业仍是铝塑膜行业的主流玩家。根据EVtank数据，日韩厂商约占2020年全球铝塑膜市场份额的73%。国内新纶科技于2016年收购日本T&T，整体市占率排名球第四。全球软包动力电池大幅扩产。在全球电动化浪潮下，动力电池厂商大幅扩产，目前全球范围内，软包电池厂商主要有以下几家：LG、SKI、AESC、孚能科技、万向A123、桑顿、捷威、多氟多、卡耐等。海外传统铝塑膜厂商扩产保守，国产铝塑膜加速替代。随着软包动力锂电池需求增加，动力铝塑膜需求增加，而目前国产铝塑膜正在和动力电池企业进行铝塑膜的验证工作，整个周期将持续1.5-2年左右，在此阶段，DNP和昭和等日韩铝塑膜企业逐步把产能切向动力，因此在3C消费铝塑膜领域腾出的空间，正在逐渐被国产铝塑膜所替代。（二）降本：锂电池成本下降大趋势，铝塑膜迎来新机遇国内锂电池厂商成本管控下，铝塑膜势在必行。国产铝塑复合膜和进口产品有20%-30%的价格差异，国内锂电池厂商基于成本的管控需求，对铝塑膜实现的要求日益凸显。目前在移动电子终端产品领域，率比较高，在两轮车和家庭储能领域，国产铝塑膜也在逐步渗透，而动力电池等领域，仍是日本企业占据绝对的垄断地位，在软包储能及动力电池的份额日渐增长的大背景下，这也为国内铝塑膜生产企业的快速成长打开了极大的空间。三、铝塑膜市场空间几何？（一）行业：欧洲是软包电池主战场，国内20年装机占比仅6%2020年欧洲销量前20电动车中15款采用软包电池。根据EVSales数据显示，2020年欧洲销量前20名的电动汽车中，有15款车型采用了软包电池，包括戴姆勒、日产、雷诺、大众、现代、奥迪、沃尔沃等，市场占比超过70％。而供应这些国际主流车企的电池供应商主要是LG化学、SKI、远景AESC等，这些电池供应商主要生产软包电池。2020年国内软包电池装机占比仅6%。具体来看，中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会数据显示，2020年中国新能源汽车市场动力电池装机量约为64GWh，其中方形、圆柱和软包电池装机量分别为50.88GWh、9.20GWh和3.93GWh，对应市场份额分别为79.5%、14.4%和6.1%。软包电池CR5占比超7成。从份额看，孚能、捷威、宁德、亿纬和多氟多5家企业装机份额占到总装机的70%，头部趋于集中化。往后看，孚能、捷威、A123等企业已规划大幅度的扩产计划，未来能够