2022年培育钻石行业发展现状分析.docx

2022年培育钻石行业发展现状分析1.培育钻石：高增长低渗透，轻奢珠宝未来王者1.1.产业链：上游看中国，中游看印度，下游看欧美培育钻石产业链呈现微笑曲线形态，上游天然及培育钻石生产毛利率约60%，中游加工依赖大量人力毛利率约10%-20%，下游零售品牌溢价加成毛利率约60%。上游环节主要包括培育钻石原料供给、设备供应及合成等，产能主要分布在中国；中游从事切割、打磨、抛光等加工及毛坯贸易等需要大量劳动力投入，主要集中在印度；下游多家欧美珠宝商从事培育钻石成品钻零售，涉足品牌主要为天然钻石开采商一体化布局、传统钻石珠宝商丰富产品矩阵、新兴培育钻石品牌商、培育钻石生产商一体化布局等。上游看中国河南：培育钻石毛坯产能600-700万克拉，其中40%-50%的培育钻石毛坯来自中国使用高压高温技术生产。根据贝恩咨询，2018-2020年全球培育钻石产量由150万克拉增长至700万克拉，2021年全球培育钻石毛坯总产能约1.16亿克拉，同比增长5%；各地分布如下：中国市占率40%，培育钻石产能主要聚焦河南；印度市占率20%，美国市占率15%，新加坡市占率15%；欧洲及中东合计市占率7%，俄罗斯市占率3%。中游看印度:低毛利加工行业，中游加工产量是上游天然钻石开采量的“晴雨表”，“钻石加工帝国”印度占全球钻石加工份额的90%+。钻石中游加工环节包括毛坯设计、划线、锯石、打边、抛光等，属劳动密集型行业，较难实现自动化生产，且技术同质化较高，因此属于劳动密集型行业。印度钻石加工起源于20世纪50年代，凭借丰富廉价劳动力+先发优势，逐渐成为全球最核心的钻石加工国和成品钻出口国，其中印度苏拉特市（Surat）被誉为“世界钻石加工厂”。根据印度宝石与珠宝出口促进委员会（GJPEC）的报告，印度占据全球约九成的钻石加工市场份额。2020年，受疫情影响印度加工成品钻石份额大幅下滑，但仍占据全球95%市场份额。下游看欧美：资深品牌开辟新航向，巨头“带队入坑”培育钻石市场，美国培育钻石零售额占全球约80%。世界钻石巨头DeBeers巅峰时期曾垄断全球70%-80%天然钻石矿，坚定拥护天然钻石。此外，DeBeers还联合阿尔罗萨(ALROSA)、卢卡拉（Lucara）等其他6家世界级钻开采石公司联合成立生产商协会（DPA），致力于天然钻石的传播与推广。尽管如此，DeBeers仍被培育钻石的广阔空间所吸引，于2018年5月推出培育钻石品牌Lightbox。随后知名品牌施华洛世奇、潘多拉等众多著名珠宝品牌商利用其品牌知名度、时尚的设计理念和健全的销售渠道将培育钻石饰品推向消费市场。目前全球培育钻石零售终端主要集中在美国，美国共拥有25家培育钻石品牌，其次是中国和欧洲，分别拥有19家、9家培育钻石品牌。1.2.真钻石：耗时短、升级快、性质与天然钻基本相同培育钻石产品在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面可与天然钻石相媲美，是真钻石。培育钻石在颜色、粒度、净度等方面与天然钻石别无二致，区别在于形成方式和产能影响的稀有程度，天然钻石形成于数亿年前，而培育钻石在实验室中只花费数天或数周时间。几个关键时间节点：1）起步——1955年，美国通用电气公司（GE公司）公开宣布采用静压熔媒法(简称GE法)成功的合成了钻石；2）突破——1970年，美国通用电气用GE法合成克拉级(大于5mm)的宝石级钻石；3）规范——2016年，国际合成钻石协会(简称IGDA)成立，总部设立在美国；4）承认：美国联邦贸易委员会(简称FTC)在最新出台的珠宝业准则中拓宽了“钻石”一词的所指：除了从钻矿中挖掘出的天然钻石，也将人工合成钻石包括在内。5）品牌化+降价：2018年，提出“钻石恒久远、一颗永流传”的DeBeers推出培育钻石品牌Lightbox，其对培育钻石的定价为800美元/克拉，颜色普遍为J-G，净度普遍为VS2，切工为VG，该价格仅为同等级天然钻石的几分之一。1.3.低价格：仅为天然钻3成，Lightbox800美元/克拉通常培育钻石价格仅为同规格天然钻石30%-50%，2019年后国际龙头钻石商DeBeers入局培育钻石市场。2016年前后，我国采用温差晶种法生产的无色小颗粒培育钻石开始尝试小批量生产和销售。2018年培育钻石的市场需求开始明显增加，全球最大钻石生产商DeBeers公司、著名珠宝商施华洛世奇等知名企业开始建立自有品牌并推出培育钻石饰品，极大提升了培育钻石的市场认可度。目前同等粒度和品级培育钻石的市场价格仅为天然钻石市场价格的一半甚至更低。根据DeBeers旗下培育钻石品牌LightboxJewelry的报价表：0.25ct的钻石200美元，0.50ct的钻石400美元，0.75ct的600美元，1.00ct的800美元。我国至2025年培育钻石市场规模复合增速29%