2022年咖啡行业发展现状及竞争格局分析.docx

2022年咖啡行业发展现状及竞争格局分析1.咖啡品类发展：千年全球已功成，百年中国正当红千年底蕴，在现代走向繁荣，成为世界三大饮料之一。咖啡最早的起源可以追溯到公元6世纪：牧羊人卡迪在埃塞俄比亚南部Kaffa地区发现咖啡，此后以提神等药用价值为人所知；公元6-19世纪，咖啡逐渐在世界范围内传播，开始成为饮品并赋予社交属性，1530年世界上第一家咖啡屋在大马士革诞生，1650年欧洲第一家咖啡馆在英国牛津大学建立，成为“公开的思想交流地”，带来明显的社交属性；进入20世纪，伴随着咖啡机等技术的诞生与应用，雀巢、星巴克等企业开始咖啡的规模化生产与扩张之路，促进咖啡在全球范围内流行起来，成为与茶、可可齐名的世界三大饮料之一。全球咖啡行业整体保持稳定增长态势，2019年行业收入规模超4000亿美元，空间广阔。据Statista数据，全球咖啡行业收入由2012年2803亿美元增长至2019年4310亿美元，2012-2019年CAGR为6.2%，2020年受新冠疫情影响，预计有所下降。伴随着咖啡在世界范围内接受度的不断提高，新的消费产品/消费场景/消费方式不断裂变，全产业链的深度联动，行业有望持续保持增长，未来空间广阔。国内来看：作为一种舶来品，中国市场虽起步较晚，但阔步向前，已成全球增量市场的重要一极。咖啡在200余年的中国进程中，历经以下几个阶段：（1）速溶咖啡的启蒙。1863年丹麦人在中国开立第一家咖啡馆，在此后的百余年咖啡在中国的发展都是“星星点点”，直到1990s，以雀巢为代表的速溶咖啡品牌进入中国，开启了中国速溶咖啡是时代；（2）台式咖啡盛极一时。1997年，以雕刻时光、上岛咖啡为代表的台式现磨咖啡馆出现在中国，风光一时；（3）现磨咖啡时代。1999年现磨咖啡巨头星巴克进入中国，开始在国内的“野蛮生长”，2006年COSTA进入中国，2012年韩系咖啡品牌进入中国，中国现磨咖啡市场迅速发展；（4）多元化的现代咖啡时代。2017年新零售咖啡品牌瑞幸咖啡成立，2018年以Arabica%为代表的精品咖啡进入中国，中国咖啡市场形成“即饮咖啡+速溶咖啡+现磨咖啡、线上+线下”的多元化发展格局。2.行业属性：较高盈利、高成长、高需求粘性、高集中度饮料按乙醇含量可分为酒精饮料和非酒精饮料两大类。酒精饮料指乙醇含量(质量分数)超过0.5%的饮品；非酒精饮料，又称软饮料，根据国家标准《饮料通则》的定义，指经过定量包装的，供直接饮用或按一定比例用水冲调或冲泡饮用的，乙醇含量(质量分数)不超过0.5%的制品，具体包含茶、蛋白饮料、功能饮料、碳酸饮料、果汁、咖啡、瓶装水等品类。咖啡作为软饮料的一细分品类，具备饮料行业高盈利的特征，同时，与其他软饮料相比，还兼具高成长、高需求粘性、高集中度-易诞生大市值公司的行业属性。咖啡品牌多集中于产业链下游—咖啡流通环节，具有较高盈利属性。咖啡产业链可以划分为上游种植、中游深加工和下游流通三个环节，其中上游利润空间有限，中下咖农无议价权；中游较为分散，改造空间有限；下游流通环节包括零售和批发，需求量大，集中度较高，价值贡献占整个产业链的93%。以星巴克为代表的连锁咖啡品牌处于产业链高利润的下游环节，叠加品牌溢价，具有较强的议价能力。同时，咖啡品牌不断深度参与全产业链，打造一体化供应链体系夯实高盈利模型。以星巴克为例，其2019年毛利率达到67.8%，明显高于其他品类软饮料，净利率也处于行业中位。咖啡行业具有高成长属性，领先于其他所有软饮品类。据灼识咨询和国际货币基金组织数据，咖啡市场2015-2020年CAGR为13.8%，位列软饮行业top1，预计2020-2025年CAGR为17.2%，增速更大幅度领先其他软饮赛道，反映出咖啡行业发展的超高景气度，咖啡企业有望享受行业成长的红利。咖啡兼具功能性、成瘾性与社交属性，决定其高需求粘性。咖啡因是从茶叶、咖啡果中提炼出来的一种生物碱，适度使用能有效祛除疲劳、兴奋神经，临床上用于治疗神经衰弱和昏迷复苏，同时其具有一定的成瘾性，因而在饮品中得到了广泛的应用。咖啡与其软饮相比，尤其是现磨咖啡，具有更高的咖啡因含量，故具有更持续的提神功能和更强的成瘾性，此外以星巴克、COSTA为代表的传统咖啡连锁品牌打造“第三空间”，能够满足消费者的商务社交需求，具有稀缺性，几种属性形成合力最终决定了咖啡行业的高需求粘性。咖啡行业具有较高的集中度，决定了龙头企业优势明显，高端市场格局较好，有望诞生大市值公司。国内咖啡市场的历史CR5始终维持在70%以上高位，相较之下，传统软饮料格局较为分散，竞争较为激烈。据Euromonitor数据显示，2020年咖啡行业CR5为71%，高于果汁/CR5为32%、乳饮料/CR5为38%、茶饮料/CR5为63%等其他品类软饮。3.市场空间：高增长+持续渗透，未