2022年中国智慧机场行业龙头企业分析——易华录：智慧机场解决方案覆盖面广.docx

干货2022年中国智慧机场行业龙头企业分析——易华录：智慧机场解决方案覆盖面广HYPERLINK"https://stock.qianzhan.com/hs/zhengquan_002111.SZ.html"\h行业主要上市企业：威海广泰(002111)、川大智胜(002253)、易华录(300212)等本文核心数据：智慧机场业务收入、智慧机场业务毛利率、智慧机场产品产销量等。1、中国智慧机场行业龙头企业全方位对比智慧机场行业在我国利好政策的带动下逐渐布局完善。目前中国智慧机场行业的龙头企业主要包括川大智胜、易华录、威海广泰等。从营业收入和毛利率的角度来看，易华录的营收表现较好但毛利率较威海广泰低;从业务布局区域来看，两家公司均主要布局国内业务。从研发投入及占比来看，威海广泰研发投入力度强。从主要产品布局来看，威海广泰主要集中于空港地面设备业务，易华录则专注于各类智慧机场系统业务。具体数据如下：注：易华录未单独披露智慧机场业务收入，gu采用数字经济基础设施业务代替，数字偏大。2、易华录：智慧机场业务的布局历程2001年，易华录正式成立，并于2006-2007年完成三次融资，公司业务水平得到进一步提升。2011年，公司顺利上市，并于2016年在天津建立首个数据湖示范户。2021年底公司与京东科技集团签署战略合作协议，共同推进在智能城市等方面的深入合作，智慧机场业务相关的技术水平将有进一步的提升。具体布局历程如下：3、易华录：智慧机场业务布局及运营现状——智慧机场业务板块：主要为智慧机场提供空港地面设备HYPERLINK"https://stock.qianzhan.com/hs/zhengquan_603138.SH.html"\h易华录智慧机场是在数字机场的基础上，高度集成新一代信息技术包括信息感知、传输、处理各个环节，并运用近距离无线通讯、传感网、海量数据存储、数据挖掘、云计算、信息安全等关键技术，建立功能更加完善、更加安全高效的机场。实现多网融合，拥有更透彻的感知、更全面的互联互通、更有效的交换共享、更协作的关联应用，最终形成一个智慧安全、智慧运营、智慧营销、智慧服务的安全、绿色、智慧的机场。总体来说，易华录智慧机场完整解决方案提出了“一个中心、四大体系、六大平台、多个系统”为一体化的方案。在上述解决方案中，易华录的机场无线地勤调度解决方案处于国内领先水平。根据机场地勤运作特点和业务需求，易华录提供了一体化端到端的机场无线地勤调度解决方案，为机场运作提供高效、安全、可靠并且高性价比的特有的机场调度系统，统一承载语音通话、集群语音、工作流指令、信息发布、定位、无线视频监控和应急调度等业务。易华录提供基于标准工作流程指令调度功能，充分提升机场地勤运作的效率与安全性。再从易华录的具体业务结构来看，易华录的主营业务包括数字经济基础设施、数据运营及服务和公安信息化等，其中数字经济基础设施是其主要收入来源，2021年上半年数字经济基础设施营业收入占比达到76.83%。注：截至2022年4月7日，公司尚未发布2021年公报，下不赘述。——智慧机场业务布局：专注于国内业务布局截至2021年，易华录旗下拥有十余家子公司及二十余家分公司，业务覆盖全国31个省、自治区、直辖市，300多个城市，并在“一带一路”倡议推动下拓展至亚、非、欧三大洲，拥有全国230余个政府项目运维经验，在全国主要城市设有服务中心，能快速响应和服务于政府的城市管理、建设及运维经验。从公司2021年上半年的业务收入来看，公司实现国内收入14.96亿元，占比达99.82%。——智慧机场业务研发：研发投入金额维持在较高水平公司是国内唯一的300GB以上蓝光存储解决方案供应商，公司掌握了领先业界的光电磁一体化平台技术，开发了多款蓝光衍生产品，同时与华为在冷热数据混合存储综合解决方案及产品上开展深入合作，是国内冷存储领域的龙头企业。截至2021年，公司在研发领域拥有国家级研发平台2个，国家级CNAS检测机构1个，国际级、省部级科研项目80余项，省部级研发平台8个。同时在专利领域公司拥有1038项软件著作权，303项发明专利，10项顶级资质。从公司研发投入的角度来看，2018-2020年，公司研发投入保持在2亿元左右。2021年上半年，全年研发投入金额达0.51亿元，较上年同期增长超90%。由此可见，公司研发投入情况较好。4、易华录：智慧机场业务经营业绩从智慧机场业务的经营情况来看，近三年智慧机场业务收入先上升后下降。2020年公司智慧机场业务收入为16.64亿元，较上年度同比小幅下滑。截至2021年上半年，公司实现业务收入11.52亿元。在毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率呈波动变化，但均处于较高水平。2021年上半年，公司智慧机场毛利率有所下降，为45.96