2022年养老服务行业发展现状及核心优势分析.docx

2022年养老服务行业发展现状及核心优势分析1.七普结果激发养老服务需求，保险机构供给领先1.1.七普结果引发居民养老担忧，激发养老服务需求第七次人口普查的结果加深了居民对人口老龄化的认知，激发了人们对于养老服务的需求。2021年，第七次人口普查的结果显示中国老龄化趋势进一步加快，引发了人们对于养老的担忧。2021年中国65岁以上老年人口达到了2.0亿，占全国总人口的14.2%，突破国际通用深度老龄化指标14%。伴随人口加速老龄化，居民对于养老服务的需求正不断提升。养老照护和医疗卫生服务是居民养老服务的核心需求。我国将以多元化的养老金融产品和服务体系，满足居民各项基础及高级养老服务需求。将实现老年人的养老照护服务需求和老年健康需求作为首要目标。因此，居民的养老服务需求主要包括以居家、社区、机构为主的多形式养老照护服务以及以预防保健、疾病诊疗、康复护理、安宁疗护为主的全方位医疗卫生服务两大类，而各大养老金融工具是满足老年客户养老需求的主要支付手段。近年来国家加大养老金融政策的支持力度，通过提升居民的支付能力来满足养老服务需求。2018年以来，各政府部门集中出台各项试点及规范发展政策，鼓励通过多样化的养老金融供给（如养老商业保险、养老理财产品、养老目标基金等）提升老年人对于养老服务的支付能力，从而有效激发老年人口的养老服务需求。1.2.养老服务市场供给短缺，保险机构布局领先当前国内养老照护和医疗卫生服务市场的供给面临短缺。相较发达市场，我国每千名65岁以上老人的养老床位数供给仍然面临短缺。2035年我国65岁及以上的老年人将达到3.1亿人，占总人口比例预计达到22.3%。我国2021年的养老床位数813.5万张，基于现有的床位数预测2035年我国每千名65岁以上老人的养老床位数仅有26.2张，远低于相近老龄化率的OECD国家水平。截至2019年末，共有9个国家老龄化率与中国2035年的水平接近，老龄化率在19.6%~22.1%，对应每千名65岁以上老人的养老床位数的平均值为46.6张。我们认为养老照护和医疗卫生服务供给市场具有巨大的发展前景，至2035年养老床位数增长空间631.1万张。我们预测至2035年国家养老床位数的增长空间。我们假设至2035年我国每千名65岁以上老人的床位数可以达到OECD国家相近老龄化水平国家的平均值46.6张，那么2035年我国养老床位数将达到1444.6万张，相较2021年末的增量床位数达631.1万张。国内商业机构主要通过布局机构养老来实现养老服务供给，其中保险机构供给领先。当前主流的养老照护主要包括机构养老服务、社区养老服务和居家养老服务三大模式，截至2020年末机构养老供给的床位数为488.2万张，其中各类养老机构供给的床位数为275.7万张（其余由社会福利院和特困人员救助供养机构供给）；社区养老床位数332.8万张。其中商业机构主要参与布局机构养老和居家养老。机构养老普遍采用重资产投资养老社区的模式，全链条参与养老社区的拿地、设计、建设以及运营，商业机构除了看好养老市场的广阔发展空间，同样看好国内地产的投资机会。竞争格局方面，商业机构布局养老服务的占比仍然比较低，根据60加研究院的调研数据，以北京为例，机构养老的床位供给中，连锁化商业机构的占比仅为10.1%，而有89.9%为私营企业供给。商业机构的主要参与者包括四大类，分别是保险公司、地产企业、养老专业机构和大型跨界企业。根据不完全统计，当前商业机构的养老床位数供给的占比分别为保险公司40%、专业养老机构33%、地产公司14%以及大型跨界企业13%。居家养老普遍采用轻资产模式，核心通过科技运用和医养服务体系供给来满足客户足不出户的养老需求。目前市场上居家养老的参与者主要包括三大类，分别是保险公司、专业养老护理机构以及跨界企业的产业布局。2.海外保险布局养老服务核心优势是医养结合能力海外市场保险公司重资产布局养老服务的核心优势是医养结合的能力。我们研究了老龄化程度较高、养老服务普及程度较广的日本和英国市场，发现海外深度参与养老地产的全产业链投资与经营的保险公司较少，这类公司参与的核心优势是拥有长期以来建立的医养结合的能力，主要为将长期积累的医疗领域的护理能力较好地运用在养老服务中，比如英国保柏、日本损保保险、日本生命控股等；而大部分不具备护理能力的保险公司仅以财务投资的方式参与养老地产项目，参与经营程度较低。2.1.日本：险企自建+合作提升医养能力，布局养老地产日本养老产业的参与主体以护理相关企业为主。日本是世界上老龄化程度最严重的国家之一，因而日本政府早在20世纪70年代就开始扶持养老产业的发展，通过出台政策、规则等来引导和规范养老产业发展。总体上，日本养老产业分为两大类，一类由政府兴办，满足低收入阶层的必要养老服务需求；另一类由社会资本主