2020年全球及中国光伏行业市场需求分析及预测[图].docx

2020年全球及中国光伏行业市场需求分析及预测[图]政策框架未改，预计年底或2020年初出台。2020年仍将延续2019年的政策框架，全年装机可按项目类型拆分为竞价项目、户用项目、平价项目、领跑者、扶贫和示范基地等等。在竞价项目与户用项目方面，仍将由财政部定补贴总量、发改委定价格上限、能源局定竞争规则，具体政策预计将于2019年底或2020年初出台，留给项目建设的时间将远远长于2019年。平价项目方面，2019政策已囊括2020年，预计2020年将在此基础上将有1-2批新的平价项目推出。数据来源：公开资料整理2018年全球太阳能光伏装机量达104GW。2004年全球太阳能光伏累计装机容量为3.7GW，2018年全球太阳能光伏累计装机容量在500GW左右，2004-2018年全球太阳能光伏累计装机量年均复合增长率达到42%。预计2050年光伏电力占比有望达到70%（2040年超过30%），太阳能电力有望登顶全球能源的制高点，光伏发展空间依旧宽广。目前，中国新增产能占全球新增产能的40-50%，是全球光伏增长的主要力量。数据来源：公开资料整理HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201911/802984.html"\h智研咨询发布的《2020-2026年中国光伏发电行业市场行情监测及发展前景展望报告》数据显示：预计年内并网规模30GW左右，低于40-45GW的预期。7月11日，能源局公布2019年光伏发电项目国家补贴竞价结果的同时表示“对2019年安排的光伏发电建设规模预判为50GW左右，预计2019年年内可建成并网的装机容量在40-45GW左右”，建设规模构成为：户用光伏3.5GW，竞价项目22.8GW，扶贫项目4.5GW，平价项目4.5GW，特高压等示范项目9GW，领跑者项目4.5GW。实际上我国前10个月光伏累计并网量17.14GW，预计全年并网量在30GW左右，即约10GW项目将延期。数据来源：公开资料整理一方面，2019年的竞价项目承诺并网日期主要在12月，延期并网系等待组件降价所致。2019年竞价项目总量22.8GW，其中约3GW承诺并网日期在前11个月，19.9GW项目承诺并网日期为12月。根据《2019年光伏发电项目建设工作方案》，列入国家补贴范围内的光伏发电项目，“应在申报的预计投产时间所在季度末之前全容量建成并网，逾期未建成并网的，每逾期一个季度并网电价补贴降低0.01元/千瓦时。在申报投产所在季度后两个季度内仍未建成并网的，取消项目补贴资格。”根据我们的测算，若上网电价降低0.01元/千瓦时，仅需组件价格降低0.1元/W，即可使得项目收益率保持基本不变。例如在上网电价0.40元/千瓦时的情况下，组件价格2.0元/W时项目收益率为8.0%；若上网电价降低0.01元/千瓦时至0.39元/千瓦时，组件价格降低0.1元/W至1.9元/W则可使得项目收益率仍为8.0%。因而若判断未来每个季度组件价格可降低0.1元/W以上，则可延迟并网等待降价，以获得更高的项目收益率。另一方面，平价项目落地规模尚小，承诺2019年年内并网的容量仅4.6GW左右，实际年内并网容量预计不足一半。2019年第一批平价光伏项目合计14.78GW，其中承诺2019年年内并网的容量约4.6GW，承诺2020年并网的容量总计约9.1GW。但目前的平价政策并未规定延迟并网的处罚措施，因而延迟至2020并网并不会对项目收益本身造成影响。另外，由于平价项目政策有效期至2020年底，因而预计大部分项目会在2020年底前并网。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理全球及中国光伏装机预期展望全球需求预测：预计中性情况下2019-2021年全球光伏需求分别为114、152、177GW，CAGR为22.7%数据来源：公开资料整理中国需求：2020年中国光伏装机同增66%中国需求：由于中国竞价项目递延，预计2020年中国需求将达到50GW，同增66.3%数据来源：公开资料整理全球需求：2020年全球光伏装机同增33%全球需求：由于中国竞价项目递延以及海外平价区域扩大，预计2020年全球需求将达到152GW，同增32.5%数据来源：公开资料整理季度需求分析：1）国内：由于竞价项目递延，2020年一季度需求相对旺盛；2）海外：由于西班牙和日本抢装截止日期为3月31日，一季度海外需求有支撑。数据来源：公开资料整理分季度供需预测：2020年三季度全球需求向上拐点明显，根据产业链供应节奏测算，玻璃、电池片、硅料环节供需偏紧数据来源：公开资料整理关注十四五规划情况，期待为光伏发展留出空间十三五期间，我国光伏行业飞速发展，预计2019年底累计装机量将超过200GW，远超原十三五规划预期的105GW。虽然十