航天宏图专题报告：遥感市场加速打开_saas开启新一段征程.docx

航天宏图专题报告：遥感市场加速打开_saas开启新一段征程1、领先的智慧地球服务商1.1三大产品线持续开拓，带动公司业务稳步前行公司是智慧地球服务商，持续开拓三大产品线。公司基于自主研发的PIE-Engine时空云计算平台，构建了数字地球形态的空天信息孪生体，汇聚航天航空遥感、北斗导航、气象水文等多领域地球观测科学数据，为客户提供时空信息多时相、全频谱、诸要素的综合分析与应用服务。按照产业发展的不同阶段以及交付模式的升级迭代，公司陆续推出了空间基础设施规划与建设、行业应用服务以及云服务三大产品线。空间基础设施规划与建设产品线：由民用卫星向军用卫星拓展公司参与了95%以上的民用卫星的地面系统设计和开发任务，并逐渐由民用卫星向军用卫星领域拓展。2021年起，公司开始承担军队卫星的地面系统建设，逐渐扩大在军队卫星领域的市场占有率。十四五期间，军用卫星市场空间规模包括军星地面系统建设、数字资产、模拟仿真等，市场空间有望达到数百亿元，公司作为总体设计单位之一将充分受益。PIE+行业产品线：多行业应用领域开花PIE软件基础平台应不断迭代进化。公司的PIE基础软件平台在不断进化以适应更多的行业应用领域，目标PIE基础平台已经采用了云架构，迭代到了版本6.0，包含了PIE-SDK、PIE-Ortho、PIE-SAR、PIE-HYP、PIE-UAV、PIE-AI、PIE-SIAS等产品模块，涵盖了卫星数据处理、并行计算、高光谱数据处理、无人机图像处理、自动识别等功能。云服务产品线：向SaaS模式进行转变云服务平台集成了空天信息专业处理平台PIE-EngineFactory、时空数据实时分析计算平台PIE-EngigneStudio、人工智能解译平台PIE-EngineAI以及PIE-EngineEarth智慧地球可视化终端。1.2近几年营收和业绩快速提升营收稳步增长，利润质量不断提高公司这几年的营收及净利润均呈现快速增长态势。从营收端来看，公司保持快速增长态势，从2016年的1.95亿元，增长到2020年的8.47亿元，复合增长率为30.01%。在利润端，公司从2016年的0.32亿元，增长到2020年的1.29亿元，复合增长率为42.06%。PIE+行业产品线占比最高，云服务产品线增速最高PIE+行业产品线营收占比第一，其次为空间基础设施规划与建设产品线及云服务产品线。从公司2020年的年报中可以看出，PIE+行业产品线、空间基础设施规划与建设产品线及云服务产品线营收分别达到4.62、3.60、0.25亿元，分别占比为55%、42%、3%。从发展速度来看，2020年公司的云服务产品线增长较快，同比增长353.1%。2021年上半年，PIE+行业产品线营收占比增至74%，营收达到4.62亿元。1.3公司中长期成长逻辑清晰公司中长期发展逻辑清晰。从产业链布局上来看，公司从成立以来就以遥感数据处理能力见长，一开始主要为遥感卫星、导航卫星建设空间基础设施（保障卫星数据的接收和利用），随着遥感卫星数据的越来越多、数据质量的逐步提升，下游应用逐渐兴起，公司将业务拓展到下游。未来完善产业链布局，公司将于2022年底前发射InSAR卫星星座，为以后下游应用提供更丰富、更具特色的数据源，从而打通了整个产业链。从业务模式上来看，公司此前主要的客户为政府部门，为一二级城市这些有软件开发能力的客户提供以PIE平台为核心的软件和服务，随着公司业务的逐渐下沉，对于三四线没有开发能力的小G客户以及某些小B客户，公司提定期供云服务产品，有望长期改变公司盈利模式。（获取优质报告请登录：未来智库）2、遥感应用市场正加速打开2.1遥感卫星发射加速，数据质量显著提升遥感卫星主要分为陆地、海洋、气象卫星人造卫星在用途上可以分为遥感卫星、通信卫星、侦查卫星、导航卫星、探测卫星等。其中，遥感卫星是指安装了遥感探测器，利用探测器获取远端的电磁波信息的卫星，包括对陆地、海洋以及气象的常态化监测。政策助力，遥感卫星产业加速发展2015年的《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》为国内民用遥感卫星产业发展奠定了坚实的基础，一方面在卫星数量方面不断新增发射数量，另一方面在卫星数据使用方面明确了逐步开放空间分辨率优于0.5米级的民用卫星遥感数据。自此以后，国家在政策上逐步鼓励遥感数据的应用，于2018年在遥感数据应用方面重点颁布了遥感数据开放的管理办法，推动数据共享、应用推广，遥感数据应用的市场空间进一步打开。遥感卫星发射数量增加，数据质量显著提升国内遥感卫星布局较晚，2018-2019年为发射加速期。从全球遥感卫星发射的情况来看，我国的遥感卫星发射数量在2017年前相比较少，相应的遥感卫星产业发展也落后于以美国为首的发达国家。全球遥感卫星的发射数量从2017年开始到2020年