稀土行业深度报告：国内稀土资源项目评估.docx

稀土行业深度报告：国内稀土资源项目评估HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600030.html"\h国内稀土项目汇总及评估稀土资源集中度高，中国产量、储量全球第一。根据美国地质调查局（USGS）公布数据显示，从全球储量来看，2021年全球稀土资源总储量约为1.2亿吨，中国储量为4400万吨，越南为2200万吨，巴西为2100万吨，俄罗斯为2100万吨，四国总计占全球储量的86%；从全球产量来看，2021年全球稀土产量为28万吨，其中，中国产量为16.8万吨，占全球总产量的60%。其余国家中，美国2021年稀土产量为4.3万吨，缅甸产量为2.6万吨，澳大利亚产量为2.2万吨，上述四国占2021年全球稀土产量的92.50%。由此可见，全球稀土资源的集中度较高，中国产量、储量均为全球第一。中国稀土矿分布呈“北轻南重”格局。北方为混合型稀土矿(氟炭铈矿和独居石)，储量集中分布在内蒙古白云鄂博铁矿；南方为离子吸附型稀土矿，资源储量分布于江西、广东、广西、福建、湖南等省(区)，相对集中在江西、广东两省。西部四川冕宁和山东微山两地的稀土矿以氟炭铈矿为主。我国多数稀土矿已具备采矿证。结合相关稀土集团、各省份自然资源厅公布名单，根据我们的不完全统计，目前国内有86座稀土矿山，其中19座稀土矿今年或已开始根据工信部和自然资源部下达指标量产；有59座稀土矿拥有采矿证，其中江西省拥有51本采矿证，4座稀土矿有证但无开采价值；有8个矿山在勘察阶段，其中有3个矿山分别是平远县圣功寨、肥田矿区、新丰县左坑稀土矿正在办理探转采。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600111.html"\h稀土供给侧改革稳步推进。从“九五计划”至“十四五规划”，国家对稀土行业的支持政策主要一直都是围绕保护稀土资源，加快关键核心技术创新应用为主。2017年至今，工信部与自然资源部开始控制稀土开采总量，打击黑稀土，关停小型稀土矿，规范稀土开采。2014年，工信部发布《大型稀土企业集团组建工作指引》，以集团形式开始整合全国稀土矿山和冶炼分离企业，形成了中铝公司、中国五矿、北方稀土、南方稀土、广东稀土集团、厦门钨业六大集团，2021年进一步整合为四大稀土集团，此次重组或将大幅提升重稀土资源供给的集中度，有望进一步提升我国对于稀土的定价权。未来《稀土管理条例》或将择机推出，结合前期出台的《中华人民共和国出口管制法》，国家对稀土全产业链的高强度、精细化管理将一以贯之，稀土供需或将长期处于紧平衡状态。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600111.html"\h国内严控稀土生产和冶炼分离指标。2021年我国稀土开采指标16.8万吨，冶炼分离指标16.2万吨，全部分配给国有四大稀土集团。2022年第一批稀土开采总量100800吨，其中轻稀土83910吨，中重稀土11490吨。从稀土集团来看，主要分配给北方稀土达60210吨，占总轻稀土71.76%，占总量59.73%；从轻重稀土来看，轻稀土占比83.24%，原因是轻稀土品位高和资源量大，而重稀土品位低、分离冶炼技术更难、有伴生钍、铀存在放射性问题。国内稀土产业链完善，开采冶炼分离水平全球领先。十一届三中全会以后，我国稀土工业进入了蓬勃发展时期，以徐光宪为首的稀土专家们提出了串级萃取理论，并于1982年完成轻重稀土全分离试验，极大促进了包头矿稀土萃取分离工艺的发展。上世纪70年代末，我国稀土产量约1000吨，且产品主要是初级品，1988年我国稀土产量达到近3万吨，超过美国1984年的历史最高产量，成为世界第一大稀土生产国，自此我国稀土冶炼分离水平全球领先并延续至今，控制了高纯单一稀土的全球市场。国内稀土矿主要分为轻稀土矿和重稀土矿。轻稀土矿主要有白云鄂博矿、山东微山稀土矿、和四川冕宁；重稀土矿主要有江西省离子矿、福建省长汀中坊稀土矿、广东省和广西省离子矿。从资源矿石量来看，白云鄂博尾矿库资源矿石量最高达19700万吨，其次是肥田矿区矿石量为11580.83万吨。从资源品位来看，重稀土均在0.12%以下，资源品位较低，轻稀土中资源品位最高的是白云鄂博尾矿库约7.01%，其次是山东微山4.61%。从资源氧化物含量来看，轻稀土矿中白云鄂博矿氧化物含量最高达1381.85万吨REO，重稀土矿中肥田矿区氧化物含量最高有6.55万吨REO。国内稀土矿储量大、品种丰富、品位高，重稀土绿色开采或是下一个突破核心。根据亚洲金属网的数据，按稀土氧化物（REO）折算，内蒙古稀土储量占全国稀土总储量的75%以上，是中国轻稀土主要生产基地。重稀土集中在江西、广东、广西等区域，其中江西赣州稀土旗下拥有56张稀土采矿权证，江西