中国光伏玻璃行业供需格局分析及2020年中国全球光伏新增装、光伏玻璃需求发展趋势分析[图].docx

中国光伏玻璃行业供需格局分析及2020年中国全球光伏新增装、光伏玻璃需求发展趋势分析[图]太阳能光伏玻璃是一种通过层压入太阳能电池，能够利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。它是由低铁玻璃、太阳能电池片、胶片、背面玻璃、特殊金属导线组成，将太阳能电池片通过胶片密封在一片低铁玻璃和一片背面玻璃的中间，是一种最新颖的建筑用高科技玻璃产品。采用低铁玻璃覆盖在太阳能电池上，可保证高的太阳光透过率，经过钢化处理的低铁玻璃还具有更强的抗风压和承受昼夜温差变化大的能力。随着2.0mm玻璃价格合理化，带框2.0mm双玻组件将实现与普通单玻组件或透明背板组件同等制造成本且重量控制在23kg以下，则其相对普通单面组件的背面发电增益以及相对透明背板组件的高可靠性将成为纯额外收益。预计2019下半年需求环比+47%vs.供给环比+15~20%，2020年需求同比+21%vs.供给同比+20%~25%，为玻璃价格提供强支撑。行业竞争格局优良，产品规格切换将加速提高集中度。数据来源：公开资料整理随着双玻需求提升、大厂大产线技改，薄玻璃溢价将逐步消除，合理价格应以成本为锚，预计将显著下跌；薄玻璃价格回归合理后，双玻组件将比单玻组件成本更低，背面发电增益相当于免费赠送，双面双玻组件进而拥有绝对优势并快速推广。双玻减薄趋势明显：目前双玻组件主流厚度为单片2.5mm。为减轻重量并降低成本，现已有向2.0mm甚至更薄的1.6mm发展的趋势，但较高的钢化工艺成本和下游对更薄玻璃对电池片保护性的认可度，是当前光伏玻璃薄片化的主要阻力。透明背板亦可实现双面发电：透明背板与传统白色背板最大的变化在于空气面和粘接面的薄膜或涂层均由白色转为透明，要求阻隔紫外线不再依靠钛白粉。中来股份采用同时添加无机+有机紫外线吸收剂的办法来实现紫外线阻隔，正面玻璃厚度需达到3.2mm。数据来源：公开资料整理2.0mm化双玻带框组件解决重量及爆裂问题的同时强化LCOE优势，同时使投资者免于背板可能出现的老化问题的困扰。美国豁免双面发电组件201关税或将在短期内大幅提升美国市场双面组件渗透率，但由于双玻组件产能及玻璃供应调整需要时间，透明背板组件有望阶段性在美国市场占据一定份额。光伏组件封装形态向2.0mm双玻但结构进化是明确趋势，但2.0mm玻璃的降本及可靠性验证需要期一定时间，预计中期2.5mm玻璃仍为双玻组件的主流选择。2.5mm双玻带框组件重达24~26kg，比传统单玻组件运输成本提高、安装成本上升。若双玻组件无框，则安装难度加大、使用过程中玻璃可能出现爆裂问题等。2.0mm双玻半框组件重量仅20kg，一个工人可拿起来，与单玻组件相比重量仅增加1kg左右，对运输和安装的影响较小，且含框双玻组件安装破损及使用中爆裂的情况将明显减少，解决双面双玻组件推广的最大阻碍。无框双玻组件出现弯曲变形，造成电池片隐裂和玻璃爆裂，主要原因是：汇流带层压应力不均；机械应力不均；热应力不均。以上问题添加铝框即可解决。各类组件重量测算及对比-2.0mm双玱无框2.0mm双玱半框2.0mm双玱全框2.5mm双玱无框2.5mm双玱半框2.5mm双玱全框传统组件玻璃+背板单层玻璃厚度（mm）2.02.02.02.52.52.53.2面积（平米）1.6351.6351.6351.6351.6351.6351.635前玻璃重量（kg）8.28.28.210.210.210.213.1背板/后玻璃重量（kg）8.28.28.210.210.210.20.5铝框重量（kg）01.5301.533其他部分（kg）2.52.52.52.52.52.52.5合计（kg）19202223242619数据来源：公开资料整理2.0mm与2.5mm光伏玻璃处在面世初期，成本较高，虽然相对3.2mm玻璃而言节省了20~40%原片玻璃，但与3.2mm玻璃的价差并未体现出应有的成本优势。随着双玻趋势带动薄玻璃需求增长、玻璃大厂大产线技改及技术进步，薄玻璃价格将下降。合理价格应以成本为锚：原片玻璃：成本主要与厚度相关；深加工：薄玻璃半钢化，3.2mm玻璃需全钢化，前者成本略低。根据调查数据测算，在龙头企业保持25%毛利率的情况下，2.5mm与2.0mm玻璃的合理价格有望分别降至19.3元/平米、16.6元/平米，较当前价格分别下降16%、26%。2.0mm及2.5mm光伏玻璃合理价格测算玻璃厚度（mm）3.22.52.01吨原片产能对应玻璃产量（平米/吨）95119144光伏玻璃单位成本*（元/平米）15.512.811毛利率34%25%25%当前售价（含税）（元/平米）26.52322.5合理价格（含税）（元/平米）-19.316.6数据来源：公开资料整理2.0双玻半框组件<2.5双玻半框组件≈传统单玻组件<2.0mm双玻