中天科技研究报告：海风龙头蓄力起航_新能源护驾破浪前行.docx

中天科技研究报告：海风龙头蓄力起航_新能源护驾破浪前行一、双碳大时代，海风赛道空间广阔在双碳政策推动下，2050年全球海风累计装机量有望达2000GW，空间广阔。我们认为，我国海风发展具有以下三大推动力：1）政策补贴端：平价政策带来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过渡；2）供需端：我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力巨大；近期沿海省份出台多项海风规划政策超预期；3）成本端：海风产业链长，降价空间多；风场规模化和风机的大型化，原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。1、海上风电长期成长，我国有望跃居第一海风市场在我国，风电包括陆上风力发电和海上风力发电，对应的风电场分为陆上和海上两类。其中，海上风电场包括潮间带和潮下带滩涂风电场、近海风电场和深海风电场。海上风电的并网由两部分组成：（1）海上风电机组通过33或66KV的海底电缆连接到海上变电站；（2）海上变电站通过130-220KV的海底光电复合缆与陆上变电站相连，再由陆上变电站将电力输送到电网公司。全球海风新增装机量稳步发展，我国新增装机容量全球第一。根据GWEC的《2021全球海上风电报告》，截至2020年，全球海上风电装机量达到35.3GW，受欧洲装机量减少影响，同比下降2.57%。在过去的10年里，随着海风技术发展和对向新能源的使用转型，2011-2020年全球海上风电的新装机容量的CAGR约22%。从海上风电发展历史来看，欧洲地区最早发展，且受益于其海上丰富的风力资源，早年全球海上风电工程主要集中在于此，至2020年累计装机量达24.43GW，占比全球装机量70.14%；其中以英国为代表，累计装机量占全球28.9%，位列第一。我国海上风电项目起步于2005年，建立了亚洲第一座海上风电场——东海大桥海上风电场。近年来，我国作为全球重要的海上风电新兴力量，每年新增风机量由2016年的0.6GW增长到2020年的3.1GW，5年来每年新增风机量CAGR达50.77%，进入高速发展期，至2020年末以50.4%的新增海风装机量占比领先全球位列第一；海上风电装机量累计达10.1GW，仅此于英国占全球海风装机量的29%。根据GWEC预测，2021年我国海风有望新增7.5GW，超过欧洲的2.9GW成为第一海上风电市场。在双碳政策推动下，2050年全球海风累计装机量有望达2000GW，空间广阔。根据国际可再生能源署IRENA的预测，为了加快可再生能源开发利用，在2050年将全球升温控制在1.5℃以内，需要在未来30年内大幅增加风电装机容量，其中全球2050年海上风电累计装机需要达到2000GW。2、三大核心驱动力推动我国海上风电提速发展我们认为，我国海风发展具有以下三大推动力：1）政策补贴端：平价政策带来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过渡；2）供需端：我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力巨大；近期沿海省份出台多项海风规划政策超预期；3）成本端：海风产业链长，降价空间多；风场的规模化和风机的大型化，原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。从政策补贴端来看：平价政策带来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过渡。双碳政策下以风电为代表的新能源发展确定性强。2021年10月26日，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展新能源，“坚持海陆并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励海上风电基地”。平价政策引发2020年至今抢装潮。2020年1月财政部、发改委、能源局联合发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》明确了2022年起新增海上风电项目不再纳入中央财政补贴范围，造成2020年至今风电指标的抢装。国补取消后，地方有望以省补接力，推动海风项目平稳过渡平价。以广东为代表，2021年6月，广东省印发《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，提出自2022年起将对省管海域内未享受国家补贴的项目进行投资补贴，并网价格执行广东省燃煤发电基准价，推动项目开发由补贴向平价平稳过渡。从供需端来看：我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力巨大；近期沿海省份近期出台多项海风规划政策超预期。我国能源分布与需求呈现逆向关系，能源资源上如煤炭等北多南少，石油西富东贫，而东部沿海地区用电负荷则巨大，集中于东部沿海地区（福建、浙江、山东、江苏和广东五个省份为主）的海风资源丰富，其建设发展可以有效补充东南沿海持续增长的用电量需求和能源使用转型。根据文献《中国近海的风能资源》统计，从粤东到浙江中部近海年平均风速达8m/s，台湾海峡最大8-9m/s，浙北到