汽车行业之智能汽车专题研究：备战软件定义汽车时代.docx

汽车行业之智能汽车专题研究：备战软件定义汽车时代HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600030.html"\h1汽车智能化：电动化驱动，产业趋势确立HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600617.html"\h全球&中国电动乘用车市场有望进入加速导入期。2021年全球、国内新能源汽车销量分别为639/352万辆（分别同比+97%、+158%），对应渗透率分别为7%、13%。我们预计到2025年，全球&中国新能源汽车销量分别增长至2293万辆、1300万辆，对应渗透率分别为24%、38%。乘用车作为份额最大的细分市场，2021年全球和中国新能源乘用车销量分别为596万辆、332万辆，对应市场渗透率9.9%、15.5%，我们预计2025年，全球&中国乘用车新能源汽车销量将分别增长至2194万辆、1258万辆，对应渗透率32%、42%。我们认为：电动化作为智能化理想载体，叠加整车厂、产业配套、政策等层面合力，汽车智能化正进入加速导入期。主要原因包括以下几个方面：（1）汽车电子电气架构由分布式向域集中式、中央计算架构演进，软硬解耦推动软件定义汽车成为必然趋势。从汽车电子电气架构发展历史来看，（a）过去主要采用点对点的单一通信方式，即汽车领域中的特定功能，主要是依靠特定的ECU进行实现。（b）目前分布分层式域架构成为主流。伴随着汽车功能的增加，不同ECU之间的功能开始进行整合，域控制器概念开始出现并逐渐成为主流。（c）未来看，我们认为，随着高级自动驾驶的实现&电源管理系统集中的进一步增加，对车载算力、数据传输带宽等均提出了更高要求，域控制器的算力、数据传输能力等要求也不断提高。从产品的技术开发角度来看，汽车智能化的结果是实现了基于智能驾驶、智能座舱等等领域更全面的功能。而这些智能化的功能都离不开软硬件的支持，更离不开电子电器架构的支持。传统汽车上的电子电器架构是难以满足智能化需求的。在汽车功能越来越复杂的趋势下，特别是智能座舱、自动驾驶、物联网、V2X、智慧城市的出现和发展，倒逼车企在电子电气架构上革新。目前阶段，跨域集中式架构最好的载体就是电动汽车。（2）硬件技术成熟、规模效应等推动核心传感器成本不断下移。智能汽车销量大幅提升带来核心传感器&器件成本的摊薄（激光雷达、车载CIS等），各项传感器成本下行趋势显著。相较燃油汽车，电动车天然是智能化最好的载体。伴随着车载摄像头、激光雷达、毫米波雷达等硬件成本价格的降低，更多ADAS辅助驾驶功能引入智能汽车中，汽车智能化发展有望进一步加速。车载摄像头：智研咨询数据显示，单目车载摄像头由2010年的36美元/个降低至2018年的19美元/个，降幅达47.2%；未来有望由2018年的19美元/个降低至2025年的14美元/个，降幅有望继续下探26.3%。车载激光雷达：ICVTank数据显示，车载激光雷达有望由2018年的2万美元/个降低至2025年的500美元/个，降幅达97.5%；车载超声波雷达：ICVTank数据显示：车载超声波雷达有望由2018年的15美元/个降低至2025年的10美元/个，降幅达33.3%。（3）头部厂商加大汽车智能化领域中布局，高级别自动驾驶渗透率有望快速提升。全球汽车产业电动化、智能化大潮下，造车新势力、科技巨头、消费电子厂商等跑步进场，进一步加速产业发展速度。依据下游整车厂规划，我们预计全球、国内乘用车市场L1/2、L3、L4/5自动驾驶渗透率有望由2021年的45.9%/0.1%/0%、46.9%/0.1%/0%提升至2025年的57.6%/7.5%/1.1%、58.6%/8.5%/1.5%。其中，预计2025年全球L3-L5级自动驾驶渗透率约8.6%，中国L3-L5级自动驾驶渗透率约10%。2造车新势力初具规模，科技公司加速布局截至目前，三种力量交汇在智能电动汽车市场，造车新势力初具规模，科技公司加速布局。一是以特斯拉、蔚来、小鹏、理想为代表的有一定积累的造车新势力，二是加速入局的新科技企业，如小米集团、百度、华为、鸿海科技集团，以及潜在可能入局的公司，如苹果等。三是传统车企觉醒后，加速智能电动领域的投资和产品投放。伴随着智能汽车技术和产品端的逐渐成熟，整车和流量价格下探；智能设备使用场景和习惯逐渐养成，需求端渐起。2021年全球智能汽车销量超百万量级，接近普及的引爆点。目前新势力、科技巨头等，正积极参与全球汽车智能化进程，而传统车厂则相对缓慢。特斯拉：全球智能电动领军者特斯拉：全球智能汽车领军者，智能汽车累计销量已超230万辆。作为全球的智能汽车领军者，截至目前，公司已量产5款车型。具体包括Roadster、ModelS/X/3/Y（又被称作SEXY组合）。其中，